市场加速抛售美元美指或创今年最糟单月表现

预计阅读时间 5分钟

市场加速抛售美元美指或创今年最糟单月表现

作者云核变量

2023-11-28

摘要

美元指数上周延续下跌，在周五PMI数据公布后，美元指数回落至约103.38。截至目前的美国经济数据，愈发显现出美国经济出现潜在衰退的迹象，市场加大押注美联储已结束其激进加息行动，并将在明年多次降息，因此，从市场反应来看，大量投资者正以一年来最快速度抛售美元，非美货币也因此表现强势。其中，加拿大零售销售本月增长0.6%远超预期，使加元成最强劲货币。展望本周，欧洲央行行长拉加德和英国央行行长贝利均将发表公开讲话，后半周鲍威尔也将进行炉边谈话，预计都将影响市场对各国央行后续政策的预期，值得关注。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

市场继续抛售美指延续下跌或成美元长期走低趋势开端

美元指数继上周下跌1.9%后，本周继续下挫0.4%，有望创一年来最糟单月表现。市场对美联储已完成加息、明年将开始降息的预期逐步升高。同时鉴于11月美国股市债市的大幅上涨，对冲全球风险敞口的资产经理们，很快将被迫抛售美元以重新平衡投资组合。自11月3日公布了弱于预期的非农就业数据以来，资管公司每天都在进行抛售，这可能是投资者减少美国资产敞口趋势的开始。

11月PMI初值意外走高英央行降息预期推迟至9月

英国11月Markit服务业PMI初值升至50.5，超过了50的荣枯分水岭，预期与前值均为49.5。数据公布后，英国利率掉期降低了对英国央行首次降息的预期，对降息的完全定价推迟至2024年9月。将通胀率降至2%目标目前仍十分困难。英国央行官员仍然担心通胀抬头，担心不进一步加息，导致的对未来物价上涨的预期再次失控。

澳洲央行为抗通胀再次加息汇价不涨反跌暗示后市或需持续紧缩

澳大利亚储备银行上周公布会议纪要，再次加息25个基点，不过澳元在加息后出人意料地被抛售走低。会议纪要显示，鉴于顽固的高通胀和强劲经济，加息旨在降低更大规模的“货币政策反应”风险。将通胀率控制在目标范围内可能需要长达2年时间。从利率比较来看，如果澳洲联储认为有必要，他们仍然处于再次加息的有利位置。与英国、欧盟和美国相比，澳洲联储的利率仍然最低。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2023-11-14期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化3566手，澳元净多头变化350手，英镑净空头变化4583手，日元净空头变化4708手，加元净多头变化2542手，纽元净空头变化297手，上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：加元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元日线图在突破相对强弱指数（RSI）超买区域及1.0900后，尚未成功走高。最近的盘整走势表明汇价交易员在本周通胀数据公布前仍在犹豫不决。60分钟走势图中，美元指数似乎将完成双顶反转模式。后市重点关注上方阻力位1.1000和下方1.0900支撑位的表现。

英镑/美元

英镑/美元一度接近阻力区域1.2590，而后自这一水平回落，并显现轻微看空倾向。英镑/美元交投在1.2525附近，50周期指数移动平均线继续提供支撑，令市场短线呈现看多趋势。不过需要提醒的是，若汇价突破1.2590，很可能快速升至下一目标1.2720。

澳元/美元

澳元/美元上周经历了前半周的抛售，在下探0.6500关口支撑位后恢复上涨并创下新高。目前汇价整体保持看涨，但也仍在更长周期的下降通道中。后市若没有回撤走势出现，短线很难延续涨势。当前阻力位由200日均线0.6600水平提供，但下方也有很多支撑，随着20日均线在100日均线上方出现交叉，黄金交叉形态也在形成。

美元/日元

美元/日元在前半周走低后，已经在后半周反弹，但似乎再次被限制在150附近。50天简单移动平均线之前充当动态支撑，现在已转为动态阻力。如果本周美国经济增长和通胀数据令人失望，可能会看到另一次汇价的走低。欧盟GDP昨日下调，美国希望不要步欧洲的后尘，但警告信号已经存在。

2.4、人民币及外汇套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范汇率波动的风险管理的操作方法）

通过外汇期货合约交易，锁定汇率变动风险：欧洲的一家公司在2023年12月时，预计将在6个月后购买100万美元用以支付进口成本。然而，由于美元汇率波动，公司担心成本会增加。因此，该公司使用外汇期货进行套期保值，以锁定当前汇率。

公司在外汇市场上卖出了价值100万美元的欧元兑美元期货合约。若汇率上下跌，该公司将从期货交易中获益，并抵消其到期购买美元时的成本增加。反之若汇率上升，该公司到期时能以更低成本获取到需要的100万美元，等于抵消了其在期货交易中的损失。通过卖出该外汇期货合约，该欧洲公司相当于在2023年12月时，即将6个月后的汇率锁定在了当时水平。

后市重要观察指标

免责声明

所有意见表达反映了作者的判断，可能会有所变更，且并不代表芝商所或其附属公司的观点。内容作为一般市场综述而提供，不应被视为投资建议。信息从据信为可靠的来源获取，但我们并不保证内容是准确或完整的。我们不保证提到的任何走势将会继续或预测将会发生。交易期货合约和商品期权涉及重大损失风险，因而并不适合所有投资者。投资者应结合自己的财务状况认真考虑该等投资的固有风险。过往业绩并不预示将来结果。本内容不得被解释为是买卖或招揽买卖任何衍生品或参与任何特定交易策略的推荐或要约。如果在任何司法辖区发布或传播本内容会导致违反任何适用的法律法规，那么，本内容并不针对或意图向在该司法辖区的任何人发布或传播。

标签：外汇期货及期权欧元兑美元期货美元兑离岸人民币期货外汇期权外汇