美元周线V形再度走高本周利率决议表态值得关注

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美元周线V形再度走高本周利率决议表态值得关注

作者云核变量

2023-09-19

摘要

上周美元指数周线V形走势再度走高，逼近3月高点106。目前市场普遍预期美联储将在9月21日会议上维持利率稳定，且鲍威尔将传达与上个月在杰克逊霍尔会议上类似信息，但是，11月会议会否出现变数，市场正探寻蛛丝马迹。因此，本周即将公布的9月美联储货币政策声明是否会如预期上调25个基点，2024年的政策利率预测中值是否会有所上调，鲍威尔的发言还会透露哪些信息，都深受关注。此外，下个月的薪资、CPI数据也将影响市场后续走势。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

美国核心通胀回升对手货币表现疲软推高美元指数

上周三美国公布数据，8月CPI年率录得3.7%，较前值3.2%反弹明显，且为连续第二个月回升。美元指数虽然反应并不积极，但仍在震荡中实现小幅上涨。从CME联准会观察工具最新数据看，本周利率决议加息的几率进一步向零回落。不过尽管美国CPI没有给美元带来提振，但对手货币如欧元的疲软衬托了美元的强势，最终美元指数在周五再度创出短期新高逼近3月高点。

欧洲央行如预期加息25个基点鸽派表态出人意料汇价承压

欧洲央行上周宣布加息25个基点，已是连续第十次加息。欧洲央行已将今年平均通胀预期上调至5.6%，2024年平均通胀预期上调至3.2%，比6月时预期均高出0.2%。不过欧洲央行此次温和鸽派的基调出人意料：欧洲央行行长拉加德表示，委员会认为主要利率已达到一定水平，维持足够长时间应能为通胀及时回归做出贡献，这使得欧元兑美元进一步下跌。

英国经济数据表现继续不佳汇价本周再创新低

英国3个月GDP和GDP年率数据均不及预期，月度GDP数据更是显示经济萎缩了0.5%（这意味着7个月来最快的萎缩速度）。高利率环境明显拖累了经济增长，英国劳动力数据也显示出一些疲软，受此影响英镑/美元的下行趋势更加明显，并在周五收盘于低点。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2023-09-12期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化3054手，澳元净多头变化4005手，英镑净空头变化1913手，日元净空头变化1399手，加元净多头变化3719手，纽元净空头变化654手，上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：澳元，英镑，加元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元测试了之前的支撑水平1.0635一线。但是收盘并未低于1.0635一线，但也并没有强势从此支撑位反弹。接下来的走势仍有待观望，如果跌破支撑位，下一个目标在1.0516一线。，反之如果涨势恢复，那么可能达到上方1.0787附近。

英镑/美元

英镑/美元日线已跌破看跌旗形支撑水平，空头正在推动英镑/美元跌向重要的200日移动均线。日线仍需收盘确认突破，才能确认下行趋势的持续。上周美国CPI公布后的走势令英镑在周线相对低点收盘，本周延续下跌概率更高一些。

澳元/美元

随着投机性做空澳元仓位处于自2022年初以来最高水平，可能意味着澳元/美元正试图形成一个中期阶段性底部。在4小时图上，澳元/美元已走出双底形态（8月中旬和9月上旬），短期有望反弹测试8月底高点的0.6525水平，若突破将为后市进一步上行至0.6700奠定基础。

美元/日元

美元兑日元升势近期开始放缓，日线级别已经跌至61.8%斐波延展水平148.27下方。下方较关键支撑位于146.56一线，即8月初的拐点位置。最近美元/日元的RSI指标出现了看跌背离，这通常会在价格转跌前出现，短期内走势可能因此出现持续性下跌。

2.4、人民币及外汇套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范汇率波动的风险管理的操作方法）

外汇期权实现套期保值：一家公司于今年年初获得一笔价值100万欧元的欧洲客户订单，预计在未来6个月内完成。由于汇率波动，该公司担心未来6个月欧元/美元的汇率变化可能影响其收益，因此决定使用欧元/美元期权进行套期保值。其于年初购买了一份欧元/美元看跌期权，行权价为当时的市场汇率1.09美元/欧元，到期日为6个月后。

到期日时，欧元/美元汇率依然在1.09美元/欧元的水平，最终该公司决定放弃行权，直接按照当时的市价将100万欧元的欧洲客户订单兑换为美元。但如果到了6月汇率已经下跌到了1.00美元/欧元的水平，该公司则可以选择行权，按照期权合约约定的1.09的汇率水平卖出该100万欧元订单。

后市重要观察指标

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