鹰派FED和良好数据支持美元劲升非美品种普跌-芝商所

鹰派FED和良好数据支持美元劲升非美品种普跌

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鹰派FED和良好数据支持美元劲升非美品种普跌

作者云核变量

2023-01-10

摘要：上周美元指数连续两周上涨。一系列强劲的就业数据凸显出美国劳动力市场仍然紧俏，在美联储努力降低顽固的高通胀之际，就业市场吃紧可能迫使美联储维持积极加息路径。同时，全球经济衰退担忧情绪也激发了美元避险需求。非美方面，欧元兑美元受累强势美元震荡回落，及欧洲通胀回落压力。英镑兑美元也受到强势美元施压，但英国通胀可能限制英镑回落。展望本周，一系列经济数据密集发布，重点关注中国通胀和贸易收支、美国、澳洲和日本东京CPI数据。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

美国经济数据强劲美联储释放鹰派基调支持避险美元

美国12月非农就业报告表现强劲。具体数据显示，美国12月非农就业人口增加22.30万，增幅高于预期的20万，前值从增加26.30万下修到增加25.6万；美国12月失业率录得3.50%，低于预期值和前值0.2个百分点；美国12月薪资年率录得4.60%，明显低于预期值5%和前值5.1%。目前迹象表明劳动力市场依然强劲，美联储也继续释放鹰派基调，支持美元上周再度上涨。

受累强势美元和欧洲通胀回落欧元兑美元震荡回落

欧盟统计局周五公布的最新数据表示，12月份通胀数据为9.2%(同比)，低于经济学家普遍预期的9.5%。加之强势美元的表现欧元有所回落。不过，欧洲央行的加息预期不会因通胀回落降温。欧洲央行上月承诺将把存款利率提高到目前2%水平之上，目前不少欧洲央行管理委员会成员预计2月和3月的加息节奏将保持50个基点这一步伐。

强势美元施压英镑兑美元但通胀继续攀升可能限制英镑回落

英国央行表示，商界领袖预计未来几年通胀将加速，工资增长将加强，这加剧了人们对物价上涨压力的担忧。同时，英国央行政策制定者表示，在去年CPI飙升至40年来的高点后，他们对经济中通胀预期的持久性感到担忧。尽管英国央行预计利率将在今年晚些时候大幅下降，但持续存在的物价压力可能导致这一前景偏离央行2%的目标。这加大了英国央行下月再次加息50个基点的可能性。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2023-01-03期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化3836手，澳元净多头变化1799手，英镑净多头变化891手，日元净空头变化8709手，加元净空头变化840手，纽元净多头变化675手，上周总持仓多空转换的货币有：日元。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：澳元，加元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元维持在1.0515支撑线上方，随机指标传递明显正面信号，因此，欧元/美元看涨趋势的预期仍然有效，首个目标位于1.0625，一旦突破这一水平，欧元/美元可能进一步升至1.0745。不过若汇价跌破1.0515，将推动该货币对进一步下滑，并首先瞄准1.0425区域。

英镑/美元

英镑/美元上周震荡下滑并跌破1.1950，为该货币对出现更多看空调整打开道路，短期内趋势向下目标位瞄准1.1795区域。4小时EMA50也形成看空压力。不过若英镑/美元突破1.1950且保持在该位上方，将止住预期中的跌势，并推动该货币对开始尝试复苏。

澳元/美元

澳元/美元上周下滑并测试关键支撑0.6767，不过汇价在这一支撑上方整固，并开始呈现反弹走势，短线更支持该货币对看涨趋势预期，下一目标位于0.6905。短期只要汇价保持在0.6767–0.6760上方，那么看涨预期仍将有效。

美元/日元

美元/日元上涨并突破133.30，有望进一步升向看涨目标134.50，更高目标位于135.65。4小时图看，汇价交投在50周期EMA上方，支持看涨预期。但若美元/日元跌破133.30，将止住看涨情景并推动该货币对重回主要看空轨道。

2.4、人民币套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）

结汇方向风险逆转期权：某国内出口企业与外商签订出口合同，预计三个月后收到一笔100万美元的货款。企业认为未来人民币汇率将会呈现双向波动态势，希望将结汇价格限定在一定范围内。

此时可选择在CME买入美元看跌人民币看涨期权+卖出美元看涨人民币看跌期权的组合。看跌期权合约本金：100万美元，期限3个月，执行汇率6.80；看涨期权合约本金100万美元，期限：3个月，执行汇率7.2。理想的综合期权费为0，即该风险逆转组合中买入期权和卖出期权的期权费相互抵消，无需成本。

到期时，企业可以将100万美元的结汇汇率锁定在【6.80-7.20的】区间内。如即期价格在7.20上方，企业需按照7.20跟期权买方结汇；如即期价格在【6.80-7.20】区间，则直接按市价结汇；如即期价格在6.80下方，可以行权看跌期权按6.80结汇。

后市重要观察指标

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