双旦假日市场清淡波动收窄美指承压回落-芝商所

双旦假日市场清淡波动收窄美指承压回落

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双旦假日市场清淡波动收窄美指承压回落

作者云核变量

2023-01-03

摘要：12月30日当周，美元指数连续两周下跌。由于正值欧美双旦假日，市场整体波动幅度有限。美元指数下跌主因中国放宽疫情限制支持了风险偏好，同时市场预期美国经济前景不佳。欧元兑美元小幅震荡走高，因欧洲央行鹰派加息支持欧元；英镑维持震荡，英国经济放缓担忧限制英镑；美元兑日元震荡回落，因日本央行收益率曲线控制策略支持日元施压美元。本周欧美投资者逐步从双旦假日归来，市场波动幅度有望放大。同时一系列重要美国数据，如周五的非农就业报告，投资者需要密切留意。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

中国取消疫情限制打压美元美国经济数据降温美元指数小幅回落

长期限制人员、物资和机器流动后，中国政府最近取消了严格的新冠肺炎限制措施，最大限度重新开放经济。卫健委表示，自1月8日起，中国将不再要求入境人员隔离，这是中国放松入境限制的重要一步。同时经济数据显示，以个人消费支出（PCE）价格指数衡量的美国11月通货膨胀率同比涨幅从10月的6.1％下降至5.5％，强化美联储进一步放缓加息步伐预期。

欧洲央行鹰派加息基调支持欧元受益美元回落欧元兑美元震荡走高

欧洲央行副行长路易斯19日在西班牙马德里表示，欧洲央行将继续加息以稳定通胀，将继续保持与上周加息50个基点相类似的加息速度。欧洲央行只有在认为能实现稳定通胀目标后才会停止加息。德国央行行长约阿希姆表示，即使采取的措施会抑制经济增长也在所不惜。荷兰央行行长说，经济增长放缓在预期之中。随着欧元区通胀率迈入两位数，欧洲央行采取持续紧缩的货币政策，欧洲经济衰退迹象逐渐显现。全球多家经济分析机构和欧盟委员会均下调欧元区明年经济增长预期。

美元走软和英国央行鹰派政策支持汇价但疲弱经济前景限制英镑走高

为遏制通胀失控，英国央行12月15日宣布将基准利率从上调至3.5%。这是自去年12月以来英国央行连续第9次加息，当前利率达到2008年10月以来最高。此前11月例会央行曾大幅加息75个基点，创下英国央行自1989年以来单次最大加息幅度。最新数据显示，英国8月至10月的国内生产总值(GDP)下降0.3%。在8月至10月，英国所有的经济活动均有所放缓。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2022-12-27期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化2835手，澳元净空头变化2779手，英镑净多头变化1129手，日元净多头变化3273手，加元净多头变化2466手，纽元净多头变化56手，上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：日元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元大涨并接近目标价位1.0745，然后回落至看涨通道支撑线附近。随机指标目前传递新看涨信号，等待这一因素推动汇价延续看涨，并再度升向上述目标位。4小时EMA50也继续支持欧元/美元延续看涨走势。但若汇价跌破1.0620，将推动该货币对出现日内跌势，测试1.0515区域后重新尝试反弹。

英镑/美元

英镑/美元面临强劲看空压力，跌破小型看涨通道支撑线。目前跌势止步于始于1.1145区域升势的23.6%斐波那契回撤位。随机指标目前传递明显看涨信号，因此预计英镑/美元将在未来几个交易日走高。首个看涨目标位于1.2330，更高目标看向1.2445。

澳元/美元

澳元/美元昨日面临强劲看空压力并跌破0.6767，随机指标传递正面信号，但目前倾向于保持观望，直到汇价确认突破阻力0.6767或者跌破支撑0.6650，以明确下一走势目标。

美元/日元

美元/日元上涨并触及138.00关口，但升势止步于151.94-133.62跌势的23.6%斐波那契回撤位。目前的4小时图随机指标传递明显看空信号。因此预计看空倾向短线将占据主导地位。首个目标瞄准136.60，若跌破该位，这将为美元/日元跌向134.25打开道路。

2.4、人民币套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）

国内出口企业卖出外汇看涨期权规避贬值：某国内出口型企业要在一个月后收到一笔1000万美元货款，为规避美元贬值风险，企业通过CME卖出人民币/美元、期限一个月、本金为1000万美元的美元看涨期权，收到一笔期权费。约定的汇率为7.0人民币兑换1美元。

如果在期权到期时，市场即期汇率为6.8人民币兑换1美元，期权买方放弃行权，客户按6.8结汇，客户期初收到的期权费可以用来改善结汇价格。

不过若期权到期时，即期汇率为7.2人民币兑换1美元，期权买方会选择行权，则客户需要按照约定的汇率7.0结汇，无法获得汇价反向波动本身带来的汇兑收益。

后市重要观察指标

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