日元十连阴至32年新低短命首相辞职英镑再受挫-芝商所

日元十连阴至32年新低短命首相辞职英镑再受挫

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日元十连阴至32年新低短命首相辞职英镑再受挫

作者云核变量

2022-10-24

摘要：美元指数在创出10月6日以来新低后反弹，美联储官员继续发表鹰派言论，为延续激进加息政策背书，美联储有望连续第四次加息75个基点。非美货币方面，对欧元区可能出现衰退猜测越来越多，加剧欧元负面情绪。英国财政政策180度大转弯，短命首相特拉斯宣布辞职。在其他主要央行不同程度大幅加息情况下，日本央行坚持超宽松货币政策不动摇，受此影响美元兑日元升破150，周线十连阴创1990年8月以来新高。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

美联储官员鹰声不断支持美元进一步走强

市场预计美联储将在11月份政策会议上连续第四次激进加息75个基点，并且12月份将再次大幅加息。明尼阿波利斯联储主席表示，如果潜在通胀上升不停止，美联储可能需要将其基准政策利率推高至4.75%以上。加息不足的风险比过度加息的风险更严重，美联储官员认为必须让通胀回落到2%。因此美联储很可能在今年剩下时间里继续快速加息，支持美元进一步走强预期。

欧元区衰退预期增强支持汇价继续走低

尽管欧洲央行可能月底会议上继续加息75个基点，但8月份欧元区经常账户赤字扩大至263.2亿欧元，对欧元区可能出现衰退的猜测越来越多，加剧了围绕欧元的负面情绪。市场的目光显然远远超出了短期动态，可能越来越关注欧洲明年的能源供应，而不仅仅是今年冬天。到目前为止，欧盟峰会只显示了欧盟成员国对能源价格上限的看法存在着挥之不去的分歧，预计年底前将跌至0.95以下。

英国财政政策180度转弯英镑不利因素增多

上任仅45天的英国首相特拉斯10月20日发表辞职声明。在政府财政政策180度大转弯和政局持续不稳定之际，市场预计英国央行加息力度会减弱，对英镑缺乏看涨信念。周初，新上任的英国财政大臣杰里米·亨特宣布，英国政府将撤销迷你预算中的几乎所有减税措施。除此之外，有报导称英国央行将进一步推迟量化紧缩政策，以帮助稳定债券市场。这些都对英镑构成新的不利局面。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2022-10-18期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化350手，澳元净多头变化2307手，英镑净空头变化602手，日元净空头变化134手，加元净多头变化2835手，纽元净多头变化439手，上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：澳元，加元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元上周自高位回落并收于0.9790下方，令看空趋势情景在未来一段时间仍然有效。走势上看欧元/美元形成双顶形态，支持看空趋势继续占据主导地位。目前首个看空目标位于0.9700，更下方目标在0.9630。另一方面，汇价保持在0.9790下方，最重要的是维持在0.9865下方对延续看空走势极为重要。

英镑/美元

英镑/美元仍位于看涨通道支撑线下方，令看空压力日内仍然有效。目前首个看空目标在1.1055，若跌破该位，下一目标位于1.0920。需要指出的是，英镑/美元保持在1.1290下方对于实现上述看空目标相当重要。

澳元/美元

澳元/美元一度测试看空通道阻力，但仍保持在该位下方，令看空趋势情景在未来一段时间仍然有效。4小时图随机指标目前传递看空信号，50周期EMA也支持澳元/美元继续跌势，只要汇价保持在0.6300下方，看空预期仍将有效，等待澳元/美元测试首个主要目标0.6170。

美元/日元

美元/日元突破150.00，支持中短期内继续看涨趋势的预期，并为该货币对升向下一主要目标151.30打开道路。4小时图来看，美元/日元继续在看涨通道内波动，此外50周期指数移动平均线(EMA)构成支撑。不过汇价继续保持在149.45上方对继续升势十分重要。

2.4、人民币套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）

买入期权替代远期结汇：D企业出口收入占到其总销售收入的80%以上，是一家出口导向型企业。自成立以来D企业一直通过即期结汇、远期结汇管理外汇风险。但如保证金的长期占用、到期必须按锁汇价格交割等弊端一直给D企业带来困扰。后经了解与沟通，D企业转而选择做买入期权业务。

买入期权，并不需D企业缴纳保证金，且到期可选择是否行权。例如，在业务期初，3个月的远期结汇价报7.0000；D企业选择以7.0000为执行价（Strike Price）买入期权。3个月后，交割日当天美元结汇价即期报7.2000，D企业选择以7.0000进行交割，较即期汇率高2.5%。

后市重要观察指标

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