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FED鹰派美指创二十年新高 英国陷衰退困境英镑承压

FED鹰派美指创二十年新高 英国陷衰退困境英镑承压

作者 云核变量

2022-09-05

摘要:上周美元指数基本维持震荡攀升,美联储维持鹰派基调,增加了美元的吸引力,同时欧洲和英国经济衰退的担忧情绪,给整体非美施压下行压力,加剧了美元走高。本周市场将迎来一系列重要数据,如美国非制造业PMI等。此外还要关注美国褐皮书报告及美联储官员的讲话。同时,加拿大央行及欧洲央行都将公布利率决议,值得关注。

 

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

美元指数延续攀升创20年新高鹰派基调叠加良好美国数据支持美元

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上强硬表态几乎排除了市场猜测的美联储或于2023年上半年降息的可能。上周,多名美联储委员跟进发表强硬言论。同时良好的美国数据也支持美元。周四ISM公布的美国8月制造业指数与7月持平,位于两年多低位,表明通胀压力正在减弱。美国劳工部在1日公布的数据显示,美国上周首次申领失业救济的人数为23.2万人,低于市场预期的24.6万人和前一周向下修订后的23.7万人。市场关注的美国8月非农报告基本符合预期。
 

欧洲央行加息预期大幅度升但受强势美元打压欧元兑美元维持震荡交投

欧洲经济衰退的担忧情绪,给欧元带来下行压力。9月1日公布的一项调查显示,在消费者因为不断加深的生活成本危机而手头拮据,从而减少支出之际,上个月欧元区各地的制造业活动再次下降,为越来越大的衰退风险提供了更多证据。上周三公布数据显示,欧元区8月份通胀率升至欧元问世来最高水平9.1%,目前市场主流观点认为欧洲央行将在9月8月利率会议上再次加息50个基点。
 

强势美元加恶化经济前景英镑受到双重施压

根据花旗估算,预计英国2023年年初的消费者价格指数将超过18%,零售物价指数通胀率甚至将飙升至21%。而面对沉重的通胀上行压力,尽管决策者们早已承认大幅加息行动将增加英国经济陷入衰退的风险,但英国央行除了继续加息外似乎也无其他更好选择。从2021年12月,英国央行便开启了加息之路,并且始终保持“鹰”派货币政策态度,但汇价始终受制经济恶化预期难有所提振。
 

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势(图)

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2022-08-30期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净多头变化316手,澳元净多头变化795手,英镑净多头变化816手,日元净多头变化6143手,加元净多头变化1239手,纽元净空头变化116手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元。
 

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元在接近关键阻力1.0080后回落,令看空趋势情景仍然有效。欧元/美元需要跌破0.9980,以推动该货币对跌向下一看空目标0.9850。4小时图随机指标传递看空信号。因此,只要欧元/美元保持在1.0080下方,那么保持看空观点。
 

英镑/美元

英镑/美元成功触及目标1.1605并跌破这一水平,从而确认看空趋势短期内将继续占据主导地位。目前等待测试下一目标1.1500。4小时图EMA50也继续支持英镑/美元延续看空走势。因此除非英镑/美元突破1.1650且保持在该位上方,否则看空预期仍有效。
 

澳元/美元

澳元/美元强势下滑并成功触及目标价位0.6820,后续若跌破上述支撑,将确认看空走势延续,并跌向下一主要目标0.6680。因此暂时可等待澳元/美元短期内进一步下跌。技术图上,澳元/美元走势形成头肩顶形态构成打压作用。但需强调澳元/美元延续看空走势的条件是保持在0.6820下方。
 

美元/日元

美元/日元上周末尾呈现新升势,成功触及目标价位139.40,并尝试维持在这一水平上方,支持汇价在未来几个交易日继续看涨,有望测试下一主要目标140.55。不过需要强调的是,美元/日元保持在139.00上方对于继续看涨走势相当重要。
 

2.4、人民币套期保值案例

(在此部分中,我们将展示一系列案例,作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法)
 
买入看涨期权规避人民币汇率贬值风险:某中国出口企业与境外企业签订了一笔500万美元的进口合同,预计3个月后将支付该笔货款。为做好汇率风险管理,该企业从CME平台购买了3个月后到期的看涨期权合约,期权执行价格为6.900。3个月后,如果人民币升值到7.000,企业选择执行期权,可以继续按照6.900的汇率买入500万元美元支付货款。如果企业未签订该合约,则3个月后按照市场价格结汇,需多支付50万元人民币。企业通过买入看跌期权,提前锁定了购汇成本,规避了人民币汇率升值风险。
 

后市重要观察指标


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