FED鹰派基调支持美元欧英前景恶化欧元和英镑承压-芝商所

FED鹰派基调支持美元欧英前景恶化欧元和英镑承压

作者云核变量

2022-08-22

摘要：上周美联储维持鹰派基调，增加了美元的吸引力，同时欧洲和英国经济衰退的担忧情绪，使整体非美货币承压下行，加剧了美元的走高。本周市场将迎来一系列重要数据，如美国二季度GDP修正值等，此外，投资者还应关注美联储政策基调变化、疫情、地缘局势等消息对汇市的可能影响。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

美联储官员公开发言维持鹰派基调美元指数震荡攀升

圣路易斯联储主席布拉德上周四表示，考虑支持美联储在9月会议继续加息75个基点。旧金山联储主席戴利也表示现在宣布战胜通胀为时过早，应在年底前将利率提升至略高于3%以遏制通胀。市场分析认为，美联储前期加息太晚，导致公众对美联储控制通胀决心产生动摇，为有效控制通胀恐美联储不得不采取更有力行动。

受压疲弱经济前景和强势美元欧元兑美元震荡回落

在疫情反复、大宗商品供给紧缩、供应链紧张等多重因素下，当前欧洲能源危机加剧、通胀持续攀升、货币政策调控难度大，经济增长下行风险持续加大。不过目前欧洲经济未出现连续两季度同比负增长的技术性衰退现象。下一次欧洲央行货币政策决议将在9月8日做出。欧洲央行市场业务负责人接受采访时表示9月加息被认为是板上钉钉的事情，不过对于加息25还是50个基点决策者仍存分歧。

受压恶化经济前景和强势美元英镑兑美元震荡回落

英国经济前景已“严重恶化”。国际货币基金组织(IMF)在最新一期研报中预测，英国经济增速将在下半年明显放缓，并在明年成为七国集团中最疲弱经济体，今明两年增长预期分别为3.2%和0.5%。英国央行日前也发布警告，称英国银行业需做好应对经济严重衰退准备。英国《金融时报》评论表示，英国当前经济困境根源或在于生产率和实际收入的长期停滞。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2022-08-16期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化1595手，澳元净多头变化2556手，英镑净空头变化3409手，日元净多头变化850手，加元净多头变化3154手，纽元净空头变化1804手，上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：澳元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元下行一度测试关键阻力1.0200，目前保持在该阻力下方。4小时图50周期EMA与这一阻力的相遇增添了阻碍力度，使得看空趋势仍有效，后续汇价将首先测试1.0100。不过需要指出的是，若欧元/美元突破1.0200并保持在该位上方，将止住预期中的跌势，并推动该货币对开始反弹尝试，首个主要目标为1.0278区域。

英镑/美元

英镑/美元在测试关键阻力1.2140后明显回落，并测试1.2030支撑线，1.2140和1.2030是决定下一趋势的关键水平。英镑/美元需要突破上述阻力或跌破上述支撑，以明确未来走势目标。因此暂时保持中性立场，等待市场进一步的指引。

澳元/美元

澳元/美元成功触及目标位0.6910，且在上周末尾呈现新的跌势，暗示汇价可能跌破0.6910并跌至下一看空目标0.6825。因此，看空趋势情景在未来一段时间仍将有效。但若澳元/美元突破0.6980，将止住预期中的跌势，并推动该货币对重回看涨轨道。

美元/日元

美元/日元昨日突破134.50，且收盘位于这一水平上方，这支持该货币对短期内继续维持看涨趋势，下一主要目标136.40。4小时图50周期EMA也对汇价构成支撑。需指出的是，美元/日元继续保持在134.50上方对实现上述看涨目标相当重要。

2.4、人民币套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）

买入看涨期货+卖出虚值看涨期权策略：2022年8月，ABC公司订了一笔金额为100万美元的进口合同，约定在3个月后付款。ABC公司认为美元兑人民币汇率目前处于相对低位，三个月之后可能会上涨，但ABC认为短期内不会涨过7.0。

于是ABC公司选择在CME交易平台买入10手11月份到期，价格为6.90的美元兑人民币看涨期货合约，同时卖出10手12月份到期，7.0看涨的美元兑人民币虚值看涨期权。期权权利金收入为5万人民币（0.05*100,000*10）。

假设12月份合约到期时，美元兑人民币期货结算价格如ABC公司预期小幅上涨未超过7.0，则买入的人民币期货盈利，且卖权不行权从而获得期权权利金收入。

后市重要观察指标

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