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【重磅分析】中国进口猪肉数量大增 中美国猪价联动或增强

如下图1所示,芝商所旗下CME瘦肉猪期货主力2月合约截止1月5日晚上升至70.750美分/磅,较2021年12月11日晚的低位63.225美分/磅涨逾11.90%。


 

国内供应方面:根据农业农村部定点监测环比数据推算,11月末全国能繁母猪存栏超过4100万头、生猪存栏超过4亿头,生猪产能已 恢复到2017年底的90%以上,规模猪场新生仔猪超过3100万头,由此可见,新生仔猪供应逐渐宽松,另外据天下粮仓监测数据显示,截止1月5日国内外购仔猪生猪头均利润在 2190.58元/头;同比涨幅为50.3%,在高额养殖利润驱动下,当前生猪生产持续恢复向好,不过按照生猪生产的周期性规律,明年二季度,全国生猪存栏才将基本恢复到正常年份的水平,因此目前中国的猪肉缺口仍存。
 

附:历年国内外购仔猪生猪养殖头均盈利对比图


国内需求面:

随着猪肉消费旺季到来,消费需求明显增长,中南区全面禁止非中南区生猪调入,稳步推进“调猪”向“运肉”转变。叠加春节临近,消费拉动力将更强,猪肉需求或进一步增加,国家为稳价保供,不断向市场投放储备肉,2020年12月共投放3次,累计7万吨。
 

附:国家储备冻猪肉投放累计图


 

目前人民币持续走强,汇率呈现攀升态势突出,截至2021年1月4日美元兑人民币汇率已跌破6.50关口,再次刷新了历史交易记录,而作为2021年首个交易日,人民币对美元汇率在在岸和离岸市场均双双大幅升值开局,对应离岸人民币兑美元涨破6.47关口,创下2018年6月来的记录,美元贬值和人民币升值有利于中国扩大进口美国猪肉,据中国海关总署发布的数据显示,2020年11月份中国猪肉进口量326109.26吨,同比增幅为41.97%。预计2020年全年进口猪肉总量可高达400万吨,同比增幅为100.58%。
 

附:2015-2020年进口猪肉月度对比


 

附:2015-2020年猪肉进口总量对比

2021年1月8日将迎来国内生猪第一支期货上市,生猪期货上市后有利于熨平生猪价格大幅波动,促进产业产能恢复。但至少在2021年上半年,中国国内生猪价格仍将在高位运行。随着中国进口美国猪肉增加,中国和美国的生猪相关期货联动将加,中国猪价高企或将对美国瘦肉猪期价构成利多影响,因此近阶段美国瘦肉猪期货或将维持震荡偏强走势,仍有望震荡趋升。

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