新服务将于4月30日上线，为对冲交易提供更高的保证金效率
芝加哥/纽约/伦敦/香港/新加坡/悉尼，4月23日–全球金融服务业首屈一指的交易后市场基础设施供应商美国证券存托与清算公司（DTCC）与全球领先的衍生品市场芝商所（CME Group）近日联合宣布，双方推出的扩大版跨保证金机制已获得美国证券交易委员会（SEC）及美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管批准，该机制旨在为市场参与者提升资本效率。
自4月30日起，DTCC与芝商所将把跨保证金机制的优势扩展至同时拥有经纪商/交易商和期货经纪商双重资格的机构终端客户，这些机构须同时为DTCC旗下固定收益清算公司（FICC）和芝商所的会员。客户在通过FICC清算美国国债现券，并通过芝商所清算利率期货时，若相关交易具备对冲风险敞口，即可实现更高水平的资本与保证金效率。美国国债及利率衍生品交易活跃的客户，可在两家清算所之间对符合条件的头寸进行对冲，从而降低保证金要求，释放资本并提升流动性。
DTCC总裁兼首席执行官Frank La Salla表示：“随着集中清算的美国国债业务持续增长，围绕美国国债现券与期货交易构建高效的跨保证金机制至关重要。我们与芝商所现有的跨保证金机制已被证明行之有效，两家清算所每日平均可实现10亿美元的风险对冲。我们预计，本次面向终端客户的跨保证金服务将为行业带来更大的对冲效果。我们将为终端客户提供切实的保证金与资本效率提升，同时协助会员机构更有效地管理美国国债现券与利率期货的风险。我们将致力持续优化相关服务，为客户实现更优效率与资本效益。”
“在当前这一关键时点，将我们的跨保证金合作扩展至客户账户，对美国国债市场参与者而言意义重大，”芝商所主席兼首席执行官Terry Duffy表示，“随着美国证券交易委员会的集中清算监管要求正式落地，跨保证金机制已至关重要。这不仅关乎运营效率，还能帮助终端用户管理合规带来的实际成本。双方与监管机构数十年来的协作为此奠定了坚实基础，如今我们的合作将为整个市场带来进一步的保证金与资本效率提升。”
自2004年起，芝商所与FICC便向其共同清算会员的自营账户提供跨保证金机制，并于2024年宣布进行重要升级。通过本次最新扩展，这些清算会员将能够把同等的保证金优惠延伸至其客户。
根据该安排，FICC将指定跨保证金账户，允许账户内所有符合条件的头寸与符合条件的芝商所利率期货进行对冲。CME Clearing清算所的市场参与者可在交易日内将期货头寸分配到终端客户的跨保证金账户中，从而使相关头寸可纳入跨保证金安排进行对冲。
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