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期权价格与风险系数(希腊值)

期权价格与风险系数(希腊值)

期货合约可以是有效且高效的风险管理或交易工具。它们的表现主要是两个维度:赚钱还是亏钱,这取决于入场的价格点位和市场价格相对您的持仓的涨落。
期权价格与风险系数(希腊值)
但对于期权,则有更多的维度(或影响因素),会对期权的价格或期权费起作用。
期权价格与风险系数(希腊值)
每一种不同因素对期权费的影响都有衡量指标。这些衡量指标一般以希腊字母称呼,统称为风险系数或“希腊值”。
我们已经分别讨论了每一个希腊值,理解他们并非独立运行而是随市场条件变化而动态地调整,这一点十分重要。

举例

假设期货价格是980。行权价为1000的看涨期权价格为12:
Delta为40
Gamma为0.50
Theta等于0.20
Vega等于0.10
波动率为15%。
如果市场价在两周内上升至1000(上涨20点),而波动率下降至14%(下降1点),那么,该期货最终的期权费是多少?
让我们来逐一了解这些希腊值。
Delta单独对期权费的影响将是0.40 x 20等于8个点的变动。
要计算由Gamma给Delta带来的变化,我们将Gamma系数0.50乘以20点的变动,得到额外10个点的Delta变动。这使得期权Delta从40变为50。
Delta初值为40,标的每变动20,将产生8个点的变化。新的Delta为50,将使期权费出现10个点的变动。标的变动20个点,Delta从40变为50,因此我们取均值45。这将会产生9个点的新期权费。
要计算Theta或时间价值的衰减,用Theta值0.20乘以14天,等于负2.8
Vega效应的计算是用波动率的变动乘以Vega值。
Vega-1 x 0.10=-0.1
我们现在可以加上这些值,获得新的期权费。
原期权费+Delta+Theta+波动率
现在的期权费是18.1

结论


您现在应该更深入的了解希腊值是如何共同发挥作用的。识别期权的价格变量是期权交易的必要组成部分。
漫画期货

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