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日本股票市场具备长期投资价值 利用东证股价指数(TOPIX)期货合约对冲风险

近年来,日本经济已出现疲弱。基准的东证股价指数较2018年1月创下的26年高点下跌了17%。今年,在24个发达市场中,日本的表现仍然最差。此前,有一项调查数据显示,投资人对日股的兴趣已经跌至2年多来的最低,并且不打算在未来12个月内继续增持日股。

但是,在一些业内人士看来,日本股市估值相对较低,日本经济情况正在改善,另外,由于目前国内股市的波动较大,配置日股有利于分散投资风险。

南方基金表示,相较于其他发达国家,日本股市估值相对较低,PE仅13倍、PB1.2倍,但多方面因素正推动日本GDP增长率和股市估值的抬升。目前日本经济通缩已经结束,总体经济数据有所改善,消费总量呈现出稳步上升的态势,投资总量也保持平稳较快增长,经济的稳健性也有所增强,从而带动了日本股市盈利能力的提升。

彭博数据显示,MSCI日本指数的ROE从2012年的5.8%提升到2018年的9.82%。这些基本面上的变化都凸显了日本股市的长期投资价值。

北京一位市场分析人士也认为,从资产配置角度来看,日本股市是全球资产的关键组成部分,其总市值仅次于美股、A股,具有较好的长期投资价值。由于日本经济周期独立,日股与美股、A股指数的相关系数很低,配置日股有利于分散投资风险。而近年来,日本股市一直处于震荡上行的慢牛行情,布局价值提升。

总体来看,日本经济疲弱市场表现较差,给日本股市带来较大压力,但是整体经济数据有所改善,其股市具有长期布局价值。

投资方面,投资者可以选择芝商所旗下的东证股价指数(TOPIX)期货合约。随着持仓量和流动性的增加,东证指数期货受到越来越多来自于投资者的关注,用于管理不断变化的日本市场的风险。自2018年1月以来,芝商所的TOPIX期货合约成交量增加3900%,5月7日单日成交量创历史新高。

其中,东证股价指数是一个自由浮动调整的市值加权指数,指数中的公司价值越高,他们对指数整体回报的贡献就越大。TOPIX与MSCI日本指数等市值加权指数相关度非常高,跟日经225指数相比,TOPIX中包含的公司更多,所代表日本企业范围更广。

芝商所是首屈一指的股票指数期货和期货期权市场。通过深度的流动性和基于全球基准指数的产品,包括标准普尔500指数、纳斯达克100指数、富时100指数、日经225指数等,可投资全球股市。与投资个股或指数型股票基金(ETFs)相较,股指期货交易成本较低,並且可涵盖各种投资策略、不同的市场环境与目标。

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