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生长期天气炒作来开序幕,美玉米价格涨势还能走多远?

自美国玉米进入播种期以来,天气形势引发的种植担忧始终贯穿始末,而随着新季玉米播种的完成,接踵而来的生长情况继续牵动市场,最大的不确定因素——“天气”继续是美农关注的全场的焦点。

在过去的一周里,美国农业部作物进展周度报告显示,截止到2019年7月7日,美国18个玉米主产州的玉米出苗率为98%,上周为94%,去年同期为100%,五年同期均值为100%。玉米优良率为57%,一周前是56%,去年同期75%。气象预报显示,未来几天美国中西部地区将会出现高温干燥天气,未来两周温度将会进一步上升,降雨有限,这引起市场担心晚播的玉米遭受生长压力。

附图:2015-2019年美国玉米出苗率对比图

附图:2015-2019年美国玉米优良率对比图

此外,美国农业部周度出口销售报告显示,截至7月4日的一周里,美国2018/19年度玉米出口销售数量为505,400吨,远远高于一周前以及四周平均水平。但年度出口不佳,本年度迄今为止,美国玉米出口销售数量为4942.1万吨,比上年同期减少14.9%。

在天气担忧及出口利好的的推动下,上周芝商所旗下CBOT玉米(合约代码ZC)价格继续上涨,创下三周来的最高水平且处于5年同期的最高位,截止7月12日,CBOT玉米期货12月期约报收459.25美分/蒲式耳,较上周五的442.25美分/蒲式耳上涨17美分/蒲式耳,相对比18年同期玉米在美贸易战升级,玉米作物状况良好的打压下回落至359.25美分/蒲式耳,17年同期价为398.75美分/蒲式耳,16年同期价为360.25美分/蒲式耳。

附图:CBOT玉米期价价格走势图

附图:2015-2019年CBOT玉米期货对比图(12月合约)

而7月下半月美玉米依旧会延续这数日的强势格局呢?

USDA将2019/20年度美国玉米产量预测数据上调1.95亿蒲式耳,为138.75亿蒲式耳,这是基于6月28日的播种面积数据9170万英亩。玉米单产预测数据不变,仍为166蒲式耳/英亩。由于供应增幅超过用量,因此期末库存数据上调3.35亿蒲式耳,为20亿蒲式耳。7月份供需报告略微利空,周四报告发布后,芝加哥期货交易所(CBOT)的玉米期货一度下跌超过2%。

只不过,上述的份报告继续使用了市场普遍质疑的6月份播种面积数据,今年春季播种严重耽搁,贸易商等待美国农业部8月12日的报告,届时政府将会发布更新的玉米、大豆和其他一些农作物播种面积数据,玉米期价在一度下跌超过2%之后很快又止跌反弹,收复了失地。

另外,今年美玉米种植面积已有调减,面眼下天气的不确定因素仍在,一位分析师称,近十天来的温度在32到38摄氏度,但是今后的温度将会进一步上升,从而令玉米作物遭受生长压力。

附图:美国玉米主产州未来6-10日天气(7月20日-7月24日)

注:气温:A---高于正常水平;B---低于正常水平;N---接近正常水平

附图:美国玉米主产州气温概率分布

降水量:A---高于中值;B---低于中值;N---接近中值

总的来看,在前期的天气持续担忧下,市场对新季度的玉米单产信心不足,此外,美玉米天气炒作不止,随着玉米播种期结束,玉米生长期天气又成为市场关注重点,未来的6-10天玉米主产区天气毅然炎热,降雨量减少继续影响作物生长,CBOT玉米价格有望延续高位偏强震荡格局。但是,天气变化难测,目前玉米价格也处于多年高位区,而往年来看,任何天气改善都可能带来玉米频繁波动。

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