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2019/07/08非农大涨后美元隐患依旧 卖出欧元买入澳元牛市价差

(I)、基本面摘要

▶非农就业远超预期美元急涨 特朗普发推见证不忘“浇冷水”:7月5日,美国最新非农就业人数意外增加22.4万人远超预期,暗示劳动力市场强劲,削弱了美联储降息的理由。受此影响,美联储7月降息50个基点的概率骤降至5月31日以来至最低,美元指数短线急涨逾50点,刷新日高至97.45;欧元、英镑、日元等G10货币大跌;现货黄金遭疯狂抛售。不过受美国总统特朗普及其经济顾问库德洛后续的降息言论影响,美元指数自高位小幅回落。

▶特朗普撑腰美元空头 多头乘胜追击阻力仍存:6月非农就业报告公布后,联邦基金利率期货合约定价显示,投资者仍预计7月份会议降息可能性100%,但对降息50基点的预期从此前的25%降至约5%。美元大涨可能不会改变市场对美元第三季走软的共识预期,但积极的经济数据和汇率波动性下降可能会减缓其贬值速度。而美元空头的好消息是美国总统在支持他们,因特朗普正专注于抑制美元的强势。

▶中美经贸磋商或重启 中国提前摆明态度:在中美G20元首会晤,同意再度重启经贸磋商,中国商务部表示,如果双方能够达成协议,加征的关税必须全部取消。欧美贸易局势风云突变,因特朗普计划对欧盟40亿美元产品加征关税。

(II)、外汇期货与期权策略综述

卖出欧元兑美元2019年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6EU9)

买入行权价为0.7000,0.7050的澳元牛市价差组合(芝商所合约代码6AU9)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2019/6/25期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化6435万手,日元净空头变化7443万手,英镑净空头变化6762万手,澳元净空头变化2626万手,加元净多头变化23090万手,瑞士法郎净空头变化4525万手,纽元净多头变化727万手,上周总持仓多空转换的货币有:日元。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:欧元,日元,英镑,加元,瑞士法郎。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,欧美本周能否跌得更低很大程度取决于鲍威尔。美联储主席是否会保持对前景的信心,还是会屈服于特朗普的压力进一步降息,第一种情况似乎比第二种情况更有可能发生,因此短期看基本面还不会太糟。技术面上,欧美在回吐了6月份大部分涨幅后已经失去看涨潜力。目前该货币对已跌破所有移动均线。动能指标小幅转低维持在中性水准,日线图倾向于周初进一步下跌。该货币对跌破了日线涨势的61.8%回档位,和上行四边形的下轨,正准备测试近在咫尺的区间底部。综上,建议周初若价位离区间底部尚有空间时卖出欧元兑美元期货合约。卖出点位1.2900附近,止损在1.1310附近,止盈位在1.2600附近,及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6AU9 的Friday Weekly Premium Quoted澳元牛市价差期权组合。


在7月较低交易量的情况下,澳元和纽元表现均将强于美元。过去10年,澳元/美元在10个7月中有7个7月录得上涨。究竟是什么导致了澳纽的季节性强势很难明确指出,但有一个可能理由是北半球7月通常会迎来假期高峰,令市场环境波动性下降。综上,建议本周买入澳元牛市价差期权组合。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

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