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多空对峙加剧!如何捕捉原油市场机遇?WTI原油期货了解一下

近期国际政治局势及金融市场可谓不平静,原油市场也加剧了震荡。2019年以来,随着全球经济景气持续回落,供给收紧,芝商所WTI 原油期货(合约代码:CL)价格呈现大幅上涨。5月6日,美国总统特朗普威胁可能对中国输美商品提高关税,又引发油价一度跌至一个月低点。

消息面梳理来看,美国白宫4月22日表示,美国将不再向目前正在进口伊朗石油的国家或地区发放制裁豁免,以增加对伊朗的经济压力。在此之际,欧洲多国联合发布了措辞强硬的声明,誓言继续推动与伊朗的合法贸易。

对此,大部分分析人士认为,美国此举已经打开了国际油价上涨的空间。上半年,受美国制裁伊朗等地缘政治事件影响,油价或仍处高位。

同时,美国2018年11月给予部分地区进口伊朗原油180天豁免期,豁免期结束后需将进口降至0。目前,伊朗原油出口为100~130万桶/日。随着进口伊朗原油豁免期限将于5月到期,若伊朗原油出口大幅下滑,供给端快速收缩或继续对油价形成支撑。

值得注意的是,特朗普当地时间5月5日发推特称,从本周五(5月10日)开始,美国对中国价值2000亿美元的输美商品所征收的关税将从目前的10%增加到25%。这些言论令投资者对全球最大的两个经济体之间的贸易谈判进展感到担忧,同时也引发对持续紧张局势可能损害全球原油需求的担忧。

至此,已知的多项风险事件叠加,一波未平一波又起,未知的“黑天鹅”事件待续…油价后市将何去何从?

在芝商所首席经济学家Bluford Putnam看来,短期油价有上涨的动力,并且受到供应限制的推动。美国正在用经济制裁,促使伊朗的产量下降。沙特阿拉伯和俄罗斯已经减产以提高价格。

而长期来看,又是另一番画面。俄罗斯可能很快再次开始扩大生产,美国也将提供更多的石油。但是这种情况不会立即发生,因为产量的能力还存在很多后勤的限制。

在需求方面,芝商所首席经济学家Bluford Putnam表示,石油主要是运输燃料。各种运输变得越来越节能,这意味着时机就是一切。虽然短期来看油价有上涨的动力,但是从长远来看,油价飙升可能还存在很多阻碍和不确定性,这些不确定因素意味着更多的供应和更少的需求。

鉴于原油市场的波动加剧,投资者可以运用芝商所WTI休斯顿原油期货合约(合约代码:HCL)和NYMEX WTI轻质原油期货(合约代码:CL)有效对冲市场风险、捕捉机遇。

芝商所于 2018年11月5日推出的WTI休斯顿原油期货合约(合约代码:HCL),让参与者可以把握休斯敦最健全的原油基础设施系统带来的交易机会,合约规格合理,可以买卖以质量稳定、优异著称的休斯敦原油。该合约自推出以来,市场交易量稳步增长,取得了良好开端。据芝商所公布的数据显示,WTI休斯顿原油期货2019年2月的每日平均交易量为1,304份合约,未平仓量为 3,634份合约。

此外,芝商所旗下的NYMEX WTI轻质原油期货(合约代码:CL)是世界上最具流动性和交投最活跃的原油合约,可以提供当今全球石油市场最有效的交易方法,为美国出口市场提供了一种新的对冲工具,反映了美国海湾沿岸市场货物装载的真实价值。WTI原油期货更能提供直接投资石油市场的机会,无论是寻求对冲风险或是对价格的走向套利,期货相对于其他交易方式都是一个关键的优势。此合约作为一个新兴的全球基准,将为全球套利市场带来透明度和价格发现。

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