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2019/05/30LNG市场价格整体维稳 局部震荡

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

本周二(5月28日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气6月期货(合约代码:NGM9)以每百万英热单位以2.582美元收盘,比前一交易日下跌1.6美分。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

气象预测显示,在上周美国升温之后,本周美国大部分地区降温,适宜的气候使得境内减少对空调使用量,发电厂相应减少天然气发电消耗量,需求略有回落,市场价格承压略有下滑。但整体来看,目前美国天然气价格整体以震荡维稳为主,虽有短期时段性涨跌震荡,但震荡幅度较小。

美国能源信息署数据显示,截止5月17日当周,美国天然气库存量17530亿立方英尺,比前一周增加1000亿立方英尺;库存量比去年同期高1370亿立方英尺,增幅8.5%;比5年平均值低2740亿立方英尺,降幅13.5%。本周,美国天然气库存量仍然持续增加,虽然仍然低于五年同期,但相对于去年来说,库存量增幅明显,美国天然气价格亦受此影响略有下滑。

在夏季炎热气候来临之前,美国境内天然气市场供需相对稳定,天然气价格或主要以震荡维稳为主,且震荡幅度较小。

本周东北亚LNG价格回顾

截至2019年5月28日,亚洲地区LNG到岸市场收盘周均价格(日、韩、中三地平均价格)为4.634美元/百万英热(约合人民币1534.514元/吨),较上周价格下调0.588美元/百万英热,环比下调11.26%。到岸价格与市场供需变动密切相关,近来国际LNG资源供应充裕,中国市场处于消费淡季,需求量有限,LNG到岸价格仍然维持下行走势。

东北亚主要国家4月份LNG进口量统计

注:日本进出口数据暂时未出,以上数据暂不更新。

4月份,虽然国内天然气市场处于传统淡季,但LNG进口数据增量较为明显,同比增幅达34%,我国LNG进口量约454.34万吨;韩国进口亦有一定程度的增加,但涨幅有限;就目前国内天然气市场供需形势来看,预计随着进入6月份,夏季炎热气候到来,我国LNG进口量仍然存在一定的上浮空间,但考虑到国内天然气发电领域发展局限性,预计上升空间有限。

4月份中国LNG进口来源国统计

4月份我国LNG进口来源国中,主要进口国家仍然为澳大利亚、卡塔尔、印尼、马来西亚以及巴新等国家,这些是我国长约进口的主要来源国,进口占比约93.14%。因为目前处于国内天然气消费淡季,进口现货资源较为有限。4月份进口均价仍然略有下降,约3202.13元/吨,下降10.90%。其中,来自阿曼的天然气资源进口均价最高,达4047.82元/吨。

二、中国LNG市场回顾

LNG市场价格整体维稳,局部震荡。卓创资讯对全国175家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(5月29日),开工厂家88家,LNG工厂周均开工率为46%,环比增加1%。LNG工厂周均日产为5139万立方米,环比上周增加55万方。

截至2019年5月29日,LNG市场均价为3749.333元/吨,环比上周上调27.003元/吨,上涨0.73%。本周以来,国内LNG价格整体虽然略有上浮,但价格走势有维稳趋势。目前国内天然气市场处于传统消费淡季,市场供需相对稳定,预计后期国内市场价格或仍以震荡维稳为主。

中美LNG均价对比图旨在对比中美两国LNG价格走势,卓创LNG均价将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得,切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格,采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。从走势来看,切尼尔出口终端长约价格也有明显的季节趋势,随着美国地区气温回升,其关联的Henry Hub期货价格随之回落。整体来看,对比中美LNG价格走势,两者虽有小幅震荡,但是总体趋势相近。


近来美国境内大部分地区气候适宜,天然气需求略有回落,境内价格承压略有下滑;国内目前处于天然气消费淡季,目前市场供需相对稳定,市场价格稳中小幅上行。

三、国际LNG市场走势预测

芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气期货及WTI期货均与国际LNG市场具有紧密的联系,前者能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。而油品与天然气之间的替代关系,以及亚太地区主流的LNG长约定价基准均和WTI原油期货息息相关。从两者远期合约的走势图来看,2018年国际市场对原油的价格走势是看低的,对于买方而言签订与油价挂钩的LNG长约颇有优势,但同时也要警惕油价复苏的可能性。而签订与Henry Hub期货挂钩的LNG长约对买卖双方而言更有保障,首先该期货价格长期以来低位运行,颇为稳定。其次冬季上涨的趋势与绝大多数消费市场的实际情况相吻合。

 

近日,全球最大最多样化的衍生品市场芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所将推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。

芝商所与切尼尔能源公司的协议意义非凡,将为研发全球生产商、消费者和贸易商适用的全新液化天然气风险管理工具奠定基础,并进一步巩固亨利港天然气作为全球天然气价格基准的地位。

四、中国LNG市场走势预测

目前,国内天然气市场价格整体仍然呈现维稳走势,本周价格略有上浮,但幅度较小。目前上游供应相对充裕,且目前处于国内天然气消费难有改观,LNG市场供需相对稳定,市场价格亦主要以维稳为主。虽然局部地区根据自身液位情况价格或涨或跌,但整体来看,预计后期国内LNG市场价格仍然主要以维稳为主。

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