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2019/05/27贸易战风波下美元被沽空 卖出澳元买入加元牛市价差

(I)、基本面摘要

▶贸易局势愈演愈烈 天天都有新消息:本周贸易局势一波三折。5月20日,美国政府放松对华为的限制,将禁令延迟90天实施,直到8月中旬才会生效,理由是华为及其商业伙伴需要时间来升级软件以及处理一些合同义务问题。周二,美国称考虑对海康威视和其他几家中国科技企业“断供”。周三,中国外交部回应反对美国滥用国家力量,国家间的贸易和投资关系须建立在相互尊重和平等互利的基础上!周四美国股市全面收跌,三大股指跌幅均超过了1%,油价重挫,美债收益率大跌,国际金价跳涨超10美元。周五彭博报道,特朗普政府建议对来自低估货币国家的商品征收关税,同时可能令其它一些国家的产品面临更高的关税,包括日本、韩国、印度、德国和瑞士等国。在市场担心中美贸易摩擦之际,特朗普若祭出这一举动,无疑将令全球市场避险情绪重燃,这或对风险资产构成严重打压。

▶英国脱欧大消息 梅姨将走人:上周,特雷莎梅最后努力给二次公投及与欧盟建立更紧密经贸安排带来可能,但也引起一些支持退欧的内阁大臣反抗,包括周三枢密院议长利德索姆的辞职。周五,特雷莎梅宣布将在6月7日辞职,保守党党首选举将于6月10日开始,保守党需要一个温和的党首,她将会继续担任首相的工作直到选出新首相。在特雷莎·梅宣布将辞职后,英镑/美元短线上扬,因投资者已消化这一预期。

▶经济数据意外疲软 美元乐极生悲:上周四,美国公布的4月新屋销售从近11年半高位回落,因房价反弹,且5月制造业活动触及近10年来最低,表明经济成长正在大幅放缓。周五,美国耐用品订单新订单月率降幅大于预期,表明在第一季度经济增长后,制造业和海外经济增速均有所放缓。综合来看,这些数据显示美国经济增长正在急剧放缓,这可能会影响美元的避险地位。

(II)、外汇期货与期权策略综述

卖出澳元兑美元2019年6月份到期期货合约(芝商所合约代码6AM9)

买入行权价为0.7450,0.7500的加元牛市价差组合(芝商所合约代码6CM9)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2019/5/21期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化3935万手,日元净多头变化1599万手,英镑净多头变化1359万手,澳元净空头变化91万手,加元净空头变化2804万手,瑞士法郎净多头变化401万手,纽元净多头变化500万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,加元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,四大理由支持进一步看空澳元:1.中美贸易紧张局势大环境下,澳元/美元很难维持反弹。2.不认为市场已经完全消化澳洲联储的降息概率,目前市场只消化了6月之后在8月会议时澳洲联储降息25个基点的概率,但并没有体现出7月6个基点降息的风险。3.、市场没有完全消化2019年内可能出现的降息风险。4.澳洲联储更倾向于保持澳元走弱,尤其是外部风险加剧的情况下,因此在未来数月内其料将保持鸽派。技术面上,澳元之前已经跌破0.7附近的主要支撑受到重挫,目前是反弹修复行情,之后继续下跌概率较大。综上,建议卖出澳元兑美元期货合约。卖出点位0.6930附近,止损在0.6970附近,止盈位在0.6870附近,及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6CM9 的Friday Weekly Premium Quoted加元牛市价差期权组合。

加拿大经济数据表现不俗,特别是近期零售销售数据强于预期,这在当前全球经济放缓的大环境下尤为亮眼,可能会为加拿大央行提供更大的经济信心。此外,地缘政治风险攀升料将继续支撑油价,美元/加元若跌破1.3380重要支撑则释放明显的技术面卖出信号。综上,保持看多加元,由于目前加元尚未突破下跌三角形形态的上轨,可以买入牛市价差期权组合摊低成本。即买入行权价为0.7450,0.7500的牛市价差期权组合。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

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