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2019/05/23供需稳定 国内LNG价格震荡维稳

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

本周二(5月21日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气6月期货(合约代码:NGM9)以每百万英热单位以2.613美元收盘,比前一交易日下跌6.0美分。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

近日,美国西部地区降温抵消了得克萨斯州和南部地区气温上升的影响,纽约天然气需求略有回落,价格开始从高点回落。气象机构NatGasWeather.com预测,未来七天美国天然气需求适中。预计后期美国天然气价格或主要以维稳或小跌为主。

截至2019年5月21日,亚洲地区LNG到岸市场收盘周均价格(日、韩、中三地平均价格)为5.222美元/百万英热(约合人民币1729.326元/吨),较上周价格下调0.4美元/百万英热,环比下调7.11%。到岸价格与市场供需变动密切相关,近来国际LNG资源供应充裕,中国市场处于消费淡季,需求量有限,LNG到岸价格持续下行。

本周东北亚LNG价格回顾

截至2019年5月21日,亚洲地区LNG到岸市场收盘周均价格(日、韩、中三地平均价格)为5.222美元/百万英热(约合人民币1729.326元/吨),较上周价格下调0.4美元/百万英热,环比下调7.11%。到岸价格与市场供需变动密切相关,近来国际LNG资源供应充裕,中国市场处于消费淡季,需求量有限,LNG到岸价格持续下行。

东北亚主要国家3月份LNG进口量统计


3月份,随着气候转暖,东北亚地区LNG进口量环比都有所减少,我国LNG进口量约405.58万吨,环比减少6.80%,同比略有增加,增幅1.58%;日韩天然气下游利用基本饱和,韩国LNG进口量同比、环比有明显下滑;整体来看,我国LNG进口量淡季整体趋稳,预计在夏季炎热季节到来之前,我国LNG进口量或维持在400万吨左右。

3月份中国LNG进口来源国统计


3月份我国LNG进口来源国中,主要进口国家仍然为澳大利亚、卡塔尔、印尼、马来西亚以及巴新等国家,这些是我国长约进口的主要来源国,进口占比约85.54%。3月份进口均价仍然略有下降,约3593.69元/吨,下降0.52%。其中,来自挪威的天然气资源进口均价最高,达4222.17元/吨。

二、中国LNG市场回顾

供需稳定,LNG价格震荡维稳。卓创资讯对全国175家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(5月22日),开工厂家88家,LNG工厂周均开工率为45%,环比降低2%。LNG工厂周均日产为4984万立方米,环比上周减少185万方。

截至2019年5月22日,LNG市场均价为3722.33元/吨,环比上周上调11.33元/吨,上涨0.30%。本周以来,国内LNG价格局部地区涨跌互现,但整体价格略有上浮,但价格走势有维稳趋势。预计后期国内市场价格或仍以震荡维稳为主。

中美LNG均价对比图旨在对比中美两国LNG价格走势,卓创LNG均价将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得,切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格,采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。从走势来看,切尼尔出口终端长约价格也有明显的季节趋势,随着美国地区气温回升,其关联的Henry Hub期货价格随之回落。整体来看,对比中美LNG价格走势,两者虽有小幅震荡,但是总体趋势相近。

近来美国境内受炎热空气影响市场价格持续上行,但近日大部分地区有降温预期,气候适宜,境内价格略有回落;国内目前处于天然气消费淡季,目前市场供需相对稳定,市场价格亦主要以维稳为主

三、国际LNG市场走势预测

芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气期货及WTI期货均与国际LNG市场具有紧密的联系,前者能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。而油品与天然气之间的替代关系,以及亚太地区主流的LNG长约定价基准均和WTI原油期货息息相关。从两者远期合约的走势图来看,2018年国际市场对原油的价格走势是看低的,对于买方而言签订与油价挂钩的LNG长约颇有优势,但同时也要警惕油价复苏的可能性。而签订与Henry Hub期货挂钩的LNG长约对买卖双方而言更有保障,首先该期货价格长期以来低位运行,颇为稳定。其次冬季上涨的趋势与绝大多数消费市场的实际情况相吻合。


近日,全球最大最多样化的衍生品市场芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所将推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。

芝商所与切尼尔能源公司的协议意义非凡,将为研发全球生产商、消费者和贸易商适用的全新液化天然气风险管理工具奠定基础,并进一步巩固亨利港天然气作为全球天然气价格基准的地位。

四、中国LNG市场走势预测

目前,国内天然气市场整体相对稳定。上游供应相对充裕,且目前处于国内天然气消费淡季,下游需求普遍低迷。LNG资源供需稳定,市场价格亦主要以维稳为主,期间伴随短期小幅震荡。预计后期国内LNG市场价格或仍然主要以维稳为主。

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