超预期CPI美元仅小幅收跌超级央行周值得期待-芝商所

超预期CPI美元仅小幅收跌超级央行周值得期待

作者云核变量

2021-12-13

摘要：上周五美国发布11月CPI年增6.8%，是1982年6月以来，近40年的新高纪录。重要通胀数据发布后，黄金扫除周初到周中的沉默强势上涨。美元指数则微跌，周线大致持平。本周市场将进入“超级央行周”，包括美联储、欧洲央行(ECB)和英国央行(BOE)都将开会。投资人最关注美联储的前瞻指引，一些分析师预期可能会宣布加速缩减购债。中国人行近期举措也引起市场聚焦，12月9日晚，中国人民银行发布通知决定15日起上调金融机构外汇存款准备金率由现行的7%到9%。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

11月CPI数据再次超预期美元应声小幅下跌

美国劳工部上周五公布，美国11月CPI比去年同期飙升6.8%，超越市场预期的6.7%，达1982年以来最大增幅，11月核心CPI年增4.9%，高于10月的4.6%，增幅为1991年6月以来最高。与10月报告类似，CPI上升反映包括汽油、住房、食品在内的大多数商品类别的广泛上涨。该数据公布后，美元指数和美债利率下滑，黄金上涨，美股标准普尔500指数走高。

澳洲联储按兵不动强调实际通胀稳定前不会提高现金利率

澳洲联储将基准利率维持在0.1%不变，符合市场预期。委员会决定继续以每周40亿澳元的步伐购买政府债券，至少到2022年2月中旬。澳洲联储明年政策收紧的定价过度，澳元似乎仍维持脆弱。澳洲联储公布利率决议后，澳元兑美元短线波动暂不大。

加拿大央行维持利率不变重申将继续维持利率在有效下限

上周三(12月8日)，加拿大央行将隔夜利率目标维持在0.25%不变，符合市场普遍预期。加拿大央行将继续维持其关于隔夜拆借利率走势的非同寻常的前瞻性指引，表示高层决策者预计在明年4月至9月间才会上调这一趋势利率。加拿大央行还警告高通胀率将持续到明年上半年。

外汇期货与期权走势分析
2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2021/12/7期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化6088万手，日元净多头变化4095万手，英镑净多头变化1780万手，澳元净多头变化3337万手，加元净多头变化1342万手，瑞士法郎净多头变化1308万手，纽元净多头变化505万手，上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：日元，澳元，加元，纽元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元:

欧元/美元再次跌破1.1300，但从下跌中反弹。该货币对目前继续在1.1300水平附近交易，如果该货币对的收盘价高于1.1360，那么短期趋势可能改变为看涨，以1.1500作为上行目标。如果未能收于该区域上方，交易者将假定看跌趋势继续。

英镑/美元

英镑/美元似乎在1.3250支撑位附近盘整。在该支撑位以下还没有出现重大突破。如果该水平能够顶住看跌压力继续保持，那么反弹可能很快就会发生。但如果看跌突破发生，那么有机会进一步跌向1.3000。

美元/日元

美元/日元上涨，但目前主要是横向波动。该货币对的看涨趋势仍然完整，建议继续持有多头头寸。如果空头回调继续，那么在112.00可以期待出现看涨反弹。

澳元/美元

澳元/美元从0.7000支撑位反弹，目前在0.7160附近交投。只要未能收在该水平上方，那么短期趋势将继续看跌。收盘高于该水平可能触发更大反弹，促使其涨向0.7300-0.7330区域。

2.4、人民币套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）

外汇存款/理财+卖出外汇看涨人民币看跌期权：企业有100万美元收汇资金留存，三个月内无结汇使用需求，但企业认为，若美元兑人民币汇率达到6.6000时，是可以接受的结汇点位。企业希望能提升美元投资收益。推荐企业办理美元存款/理财+卖出外汇看涨期权组合产品。企业卖出一笔美元看涨人民币看跌期权，期限为3个月，金额100万美元，期权执行价设置为6.6000，对客综合收益报价为年化收益率1.39%。到期无论何种情况，企业均可获得年化收益率1.39%的存款收益。（其中包含小额美元定存存款利率0.15%，与企业卖出期权产生的期权费2万元，合计收益1.39%)同时，若到期美元对人民币汇率涨至6.6000上方，企业须按6.6000的价格结汇100万美元。

后市重要观察指标

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