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2021/09/09天然气需求持续 高价使终端抵触情绪渐增

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾
本周二(9月7日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气10月期货(合约代码:NGV1)每百万英热单位4.568美元,比前一交易日下跌14.4美分。
 
美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。
 
本周期美国天然气市场延续强势行情。目前受飓风“艾达”影响,美国海湾地区的油气生产恢复较为缓慢,有相关机构报道飓风区域超过80%的天然气设施被关停,这让从业者加剧了对天然气供应能力的担忧,此心态下就对天然气市场产生了强有力的支撑。另外美国天然气库存的偏低水平,也是提振市场的一个原因。
 
天然气库存量较前一周有所上升。美国能源信息署报告显示,截止8月27日当周,美国天然气库存量28710亿立方英尺,比前一周增加200亿立方英尺;库存量比去年同期低5790亿立方英尺,降幅16.8%;比5年平均值低2220亿立方英尺,降幅7.2%。
 
天气方面,未来三天,加拿大西部沿海、美国东部、布拉多半岛南部以及阿拉斯加地区、墨西哥南部等地有中到大雨,局地暴雨。根据气象机构的信息可以看出墨西哥湾等地依然有强降雨天气,短期仍可能对天然气相关设施产生影响,进而造成从业者对于供应的担忧情绪,起到提振市场的作用。不过在风暴过后,随着天气的转凉,预期市场或有回落风险。
 
亚洲LNG现货到岸价方面,本周来看市场依然表现强势。周内市场对于马来西亚某天然气装置供应表示担忧,对市场起到明显支撑作用。且目前国际LNG出口供应商整体库存可控,挺价心态较为强烈。
 
中日韩LNG进口数据分析
东北亚主要国家7月份LNG进口量统计
单位:万吨美元/吨
 
2021年7月,中国LNG进口量567.18万吨,同比2020年7月增加13.67%,进口均价3194.08j元/吨,环比上涨10.77%。进口来源国13个,其中来自于与中国有长期进口合约的五个来源国(澳大利亚、印度尼西亚、卡塔尔、马来西亚、巴布亚新几内亚)进口总量为388.01万吨,占中国LNG进口量的比例为68.41%,环比增加0.0009个百分点。
二、中国LNG市场回顾
本周国内LNG市场分析
国内市场僵持,LNG价格涨跌互现。卓创资讯对全国237家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(9月8日),开工厂家135家,LNG工厂周均开工率为49.26%,环比上周上升2.60%。LNG工厂周均日产为7098万立方米,环比上周上涨149万立方米(备注:自2021年9月1日起,卓创资讯统计LNG工厂样本数量增加至237家,当期LNG工厂周均开工率及周均日产为最新样本数据)。
 
截至2021年9月8日,LNG市场均价为5984.19元/吨,环比上涨143.91元/吨,涨幅2.46%。LNG开工负荷小幅上升,国内整体供应维持宽松局面。东北亚现货到岸价格虽然出现反复震荡的情况,但是仍处高位水平。从需求来看,持续的高价使终端抵触情绪渐增,考虑到9月中旬的全运会将使陕西省连续几日实行危化品运输车辆高速限行的措施,届时交通将受到严重影响,故近日以西北为主的许多地区已陆续展开降价排库行动;同时,以LNG为气源的城燃公司,因成本上升,多地启动联动机制调价程序,最高涨幅达20%。
 
备注:卓创LNG均价系将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得,切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格,采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。
 
整体来看,对比中美LNG价格走势,近期中美市场行情趋势相同。美国方面,前期飓风导致墨西哥湾油气平台几乎全部停产,天然气资源供应短缺,库存增幅不及市场预期,价格有所上涨;但毕竟秋季天然气需求整体偏淡,价格持续推涨动力不足,纽约天然气期货价格继而出现下行调整。中国情况来看,随着LNG价格走高,国内下游用户接货乏力,北方部分液厂价格回落,但受成本高位影响,价格下降空间较为有限;海气方面近期LNG进口成本依旧受到稳定支撑,接收站价格涨跌两难,暂维稳运行为主。
 
中国LNG车用零售市场分析
截至本周三(9月8日),国内LNG加气站零售周均价为6.39元/千克,环比上涨1.84%。因陕西全运会临近出台限行措施,下游需求受挫,液厂价格有所下调,但当前煤炭、焦炭行情强势,对LNG终端零售加气市场仍有托底支撑,本周终端零售价格暂未出现明显下跌趋势。
 
三、国际LNG市场走势预测
备注:芝商所旗下的NGU1 Henry Hub(亨利港)天然气期货能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。
 
本周Henry Hub期货市场表现强势。周内墨西哥湾风暴的影响依然持续,风暴区的天然气设施关停数量较多,在市场担忧情绪浓厚的背景下,对市场提振明显。短期来看,预期市场延续坚挺走势。不过中长期来看,随着风暴过后,天气转凉,秋季适宜的温度将对市场产生利空影响。
 
JKM期货方面,当前亚洲个别LNG生产设施生产出现一定问题,部分从业表示有延期交货可能,因此短期对市场产生一定提振作用。长期来看,随着天气转凉,市场对于冬季提前备库存的现象将增多,将起到继续支撑市场的作用。
 
四、中国LNG市场走势预测
后市来看,海气方面,亚洲LNG现货到岸价高位依旧,在成本作用下,继续对海气市场产生支撑作用。LNG工厂方面,经过最近几轮价格的下滑,部分液厂价格已接近成本,甚至有液厂表示已出现价格倒挂现象,因此这将对LNG工厂心态产生一定影响。综合来看,随着LNG工厂价格与海气价格差距逐渐增加,预期LNG工厂出货将有所改善,这可能会抑制价格下滑幅度,预计短期市场前期偏弱,后期或有小幅反弹。
 
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