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2021/09/02海陆供应资源同收紧,LNG均价逼近6000元/吨

概述

截至2021年9月1日,LNG市场均价为5840.28元/吨,环比上涨144.73元/吨,涨幅2.54%。LNG开工负荷有所下降,LNG资源供应依旧偏紧。东北亚现货价格震荡走高,支撑接收站价格继续提涨。从需求来看,近期价格大幅上涨势头抑制了一部分下游需求,终端成本压力的提升,使得下游用户接货意愿一般。但国内部分城燃及储气库的补库操作对市场有一定支撑作用,同时,近期煤炭需求稳定,车用LNG仍有一定需求。
 

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

本周二(8月31日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气10月期货(合约代码:NGV1)每百万英热单位4.377美元,比周一上涨1.7%。
 

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。
 

本周期美国天然气市场呈现强势运行之势。近期市场对于墨西哥湾风暴比较关注,从业者纷纷对于天然气钻井相关生产设施能否正常生产表示担忧,那么在天然气产量受影响的背景下,就对美国天然气市场产生较为强烈的支撑作用。周内美国天然气市场价格一度涨至2018年末以来的最高价。
 

天然气库存量较前一周有所上升。美国能源信息署报告显示,截止8月20日当周,美国天然气库存量28510亿立方英尺,比前一周增加290亿立方英尺;库存量比去年同期低5630亿立方英尺,降幅16.5%;比5年平均值低1890亿立方英尺,降幅6.2%。
 

天气方面,未来三天,阿拉斯加地区南部、加拿大西南部、加拿大中部、拉布拉多半岛中南部、美国东南部和东部、墨西哥中北部等地有中到大雨,局地暴雨或大暴雨;受飓风影响,美国东南部和东部、墨西哥中北部有较大风雨。因此在极端天气影响下,美国墨西哥湾相关地区的天然气钻井平台将持续出现停产现象,影响天然气产量,继而支撑天然气市场行情。不过在飓风离开过后,预期市场或有高位回落可能。
 

亚洲LNG现货到岸价方面,本周来看市场整体偏强运行,周内价格一度涨至近几年8月份的价格高点。周内受美国墨西哥湾风暴影响,市场普遍对美国出口亚洲地区的LNG供应表示担忧,且近期欧洲地区天然气价格也处于上涨行情,对亚洲LNG市场存在一定影响。
 

中日韩LNG进口数据分析

东北亚主要国家7月份LNG进口量统计

单位:万吨 美元/吨

2021年7月中国LNG进口量567.18万吨,同比上升12.66%,环比下降15.56%;韩国LNG进口量404.38万吨,同比上升69.99%,环比上升28.51%;日本LNG进口量618.90万吨,同比上升2.54%,环比上升8.45%。从进口均价来看,中国、日本、韩国进口均价同比大幅上升,由于7月高温天气影响,天然气发电需求旺盛,同时,东京奥运会的需求也使得日本天然气需求有所增加。今年天然气资源整体供应偏紧,欧亚两地天然气价格持续上涨,下游企业用气成本不断提升。目前东北亚现货价格仍居高位,预计中、日、韩仍将承受较大成本压力。
 

7月份中国LNG进口来源国统计

2021年7月,中国LNG进口量567.18万吨,同比2020年7月增加13.67%,进口均价3194.08元/吨,环比上涨10.77%。进口来源国13个,其中来自于与中国有长期进口合约的五个来源国(澳大利亚、印度尼西亚、卡塔尔、马来西亚、巴布亚新几内亚)进口总量为388.01万吨,占中国LNG进口量的比例为68.41%,环比增加0.0009个百分点。
 

二、中国LNG市场回顾

本周国内LNG市场分析

海陆供应资源同收紧,LNG价格表现强势。卓创资讯对全国237家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(9月1日),开工厂家135家,LNG工厂周均开工率为48.01%,环比上周下降3.68%。LNG工厂周均日产为6949万立方米,环比上周上涨280万立方米(备注:自2021年9月1日起,卓创资讯统计LNG工厂样本数量增加至237家,当期LNG工厂周均开工率及周均日产为最新样本数据)。
 

截至2021年9月1日,LNG市场均价为5840.28元/吨,环比上涨144.73元/吨,涨幅2.54%。LNG开工负荷有所下降,LNG资源供应依旧偏紧。东北亚现货价格震荡走高,支撑接收站价格继续提涨。从需求来看,近期价格大幅上涨势头抑制了一部分下游需求,终端成本压力的提升,使得下游用户接货意愿一般。但国内部分城燃及储气库的补库操作对市场有一定支撑作用,同时,近期煤炭需求稳定,车用LNG仍有一定需求。

备注:卓创LNG均价系将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得,切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格,采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。
 

整体来看,对比中美LNG价格走势,近期中美市场行情趋势相同。美国方面,近期天然气价格震荡走强,主因飓风“艾达”途径美国油气主产区,导致天然气供应量预期下降,当前来看,该飓风虽然并未对该地管道基础设施造成严重影响,但墨西哥湾海上生产几乎全停,使天然气价格表现坚挺。中国情况来看,近期LNG价格海陆同涨,国内因西北竞拍气量大降影响,最终竞拍价成交高位,导致液厂LNG出厂价格继续走高,下游谨慎心态增加,但在成本压力下,价格短期难见下行调整。
 

中国LNG车用零售市场分析

截至本周三(9月1日),国内LNG加气站零售周均价为6.27元/千克,环比上涨1.95%。随着西北原料竞拍价格再度走高,带动国内LNG出厂价普遍拉涨,终端零售价被迫上调。在零售价格高位影响下,终端市场接受度进一步下降,不过在陕蒙晋等地较好的煤炭行情影响下,车用LNG仍有一定需求。
 

三、国际LNG市场走势预测

备注:芝商所旗下的NGU1 Henry Hub(亨利港)天然气期货能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。
 

本周Henry Hub期货市场高位震荡运行。周内美国境内虽受降雨降温天气影响,气温有所下降,但是墨西哥湾飓风对于天然气生产设施的影响更强,对于期货市场支撑明显,市场表现强势;长期来看,进入秋季天气逐渐转凉,市场或将有下滑,秋季后随着气温继续下滑,市场将出现反弹。
 

JKM期货方面,当前受美国飓风影响,市场对美国LNG出口表示担忧,且欧洲气价的上涨,也进一步支撑了短期的JKM期货市场。长期来看,为了应对冬季调峰需求,市场对于冬季前的天然气补库行为持续乐观,因此预计冬季前的市场延续偏强的态势。
 

四、中国LNG市场走势预测

后市来看,海气方面,亚洲LNG现货到岸价周内强势运行,对于海气从业者心态支撑明显,预期对海气价格依然将产生提振作用;国产LNG方面,本周刚结束的9月上半月西北直供LNG工厂原料气竞拍价格较上一期有所上涨,这将对整个9月上半月对的国内市场产生一定支撑作用,另外9月份陕西举办全运会,也会使终端在运动会之前进行补库活动。综合来看,预计短期国内LNG市场保持偏强走势。


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