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【市场观点】关注FANG股,交易员们借力纳斯达克期货

概览

  • 近期科技股大幅波动,E-迷你纳斯达克指数期货成交量飙升至历史新高。

 

消费者已经对代表着四家公司的所谓的FANG股产生了兴趣。类似情况也发生在交易员与一种期货合约上面,这个合约就是芝商所E-迷你纳斯达克100指数期货合约,其与这几家公司以及更为广泛的科技行业紧密相关。

 

据芝商所数据,2018年12月,E-迷你纳斯达克指数期货日均单边成交量达732,849手,比2017年12月的两倍还多,并创下该合约自1999年推出以来的最高单月成交量纪录。

 

FANG股对冲

出于对潜在经济增速放缓及其它因素的担忧,科技股在2018年大幅收跌,与此同时,E-迷你纳斯达克100指数期货交易量激增。此后股价反弹,作为E-迷你纳斯达克100指数期货的标的物,纳斯达克100指数在2月初交投于6872点附近,较去年12月24日创下的15个月最低收盘价上涨了16%。

 

 

芝商所股票产品董事总经理Tim McCourt表示,推动E-迷你纳斯达克100指数期货成交量大增的基本面因素可以用一个词来概括:知名度。

 

FANG公司——脸书(FB—获取报告)、亚马逊(AMZN—获取报告)、奈飞(NFLX—获取报告)和谷歌(GOOGL—获取报告)——已经融入到很多人的生活当中。这个缩写词的另一个版本是FAANG,加上了苹果公司(AAPL—获取报告)。

 

“人们对FANG公司非常熟悉,它们在美国市场根基深厚。”McCourt表示,“这几家公司正在技术领域进行创新,当有它们的新闻曝出时,人们的反应也截然不同,往往会看到交易量放量增加,市场反应激烈。”

 

真正成为明星的月份

随着交易员和投资者对FANG股的兴趣不断上升并扩大到其替代品上,E-迷你纳斯达克100期货在去年年底成交量大增,延续了始于2017年的上升趋势。

 

截至2月1日,FANG股总市值约为2.2万亿美元,占纳斯达克100指数大约7.7万亿美元总市值的近30%。

 

“一系列事件共同作用,助推该合约成为12月的市场明星。”McCourt说,“它始终是包括零售商、机构和自营交易员在内的各类市场参与者们的热门交易品种。每日以及盘中出现的获利机会吸引着人们。此外,市场走势也不再与周一至周五的新闻周期吻合。”

 

FANG公司也是故事股的典型案例,它们每天在金融媒体上以各种各样的方式制造新闻。InfinityFutures, LLC公司的执行高级副总裁Jim Cagnina表示,E-迷你纳斯达克100指数期货与FANG走势密切相关,这对专业投资者和交易员来说非常有用。该公司为芝加哥的一家网络经纪商。

 

“许多交易员把E-迷你纳斯达克100指数期货纳入其策略当中。”Cagnina称,“投机者可以根据各自看法做多或者做空,并随时离场。他们还可以借助E-迷你期货市场来表达对FANG股的看法。”

 

新的交易者,新的策略

McCourt表示,近年来随着科技行业显著增长,他已经看到有不同类型的交易者参与到E-迷你纳斯达克100指数期货的交易当中去,其中就有多家对冲基金以及各种采用不同类型策略的资产管理公司。此外,2018年该合约有23%的成交量来自于美国境外,比2012年时的15%要高。

 

2018年全年,E-迷你纳斯达克100指数期货的日均成交量为492,839手,较2017年增长了78%。

 

去年10月,芝商所集团和纳斯达克宣布,将芝商所基于纳斯达克100指数和其他纳斯达克指数提供期货和期权的独家许可期限延长10年。今年是纳斯达克与芝商所最初合作推出e-mini产品的20周年。

 

Nasdaq总裁兼首席执行官Adena Friedman在宣布延长合作期限的新闻稿中表示,"我们与芝商所合作已有20多年,扩大合作关系可以确保市场参与者能够使用我们的全球基准产品去管理股票市场风险”。

 

市场准入与流动性

 “E-迷你产品拥有的几个重要功能吸引了众多交易者。”McCourt称。

 

这些功能包括近24小时的市场准入,更大的流动性(E-迷你纳斯达克100指数期货在2018年第四季度的日均成交额为950亿美元,约为纳斯达克100指数相关ETFs的7倍)以及某些税收优惠。根据美国税法,E-迷你产品被认定为“1256条款”当中的提供“混合资本收益”的合约,此类合约的缴税政策较为宽松。

 

Infinity Futures 公司的高级副总裁Cagnina强调,在常规交易终止、每日股票交易结束以后,或者开盘之前,涵盖在纳斯达克100指数内的许多公司会发布公告或者披露信息。由于E-迷你期货几乎是全天候交易,交易员可以对任何影响市场走势的消息即时做出反应。

 

尽管市场偶尔会出现波动,但FANG股和其他科技股的长期前景依然乐观。这意味着纳斯达克100指数期货和相关指数期货在未来几年将会受到密切关注。

 

 “科技领域的创新简直令人惊叹。”Cagnina表示,“这些公司正在推动所有领域的创新:清洁能源、医疗保健、航空航天等等。诸如苹果之类的公司在创新和收购上将不会停歇,2019年内不会放缓脚步。”

 

芝商所是首屈一指的股票指数期货和期货期权市场。 通过深度的流动性和基于全球基准指数的产品,包括标准普尔500指数、纳斯达克100指数、富时100指数、日经225指数等,可投资全球股市。投资者如果想增加或者管理在纳斯达克股票市场上市的最大非金融公司的风险敞口,可以考虑E-迷你纳斯达克100指数期货,其合约代码为 NQ。

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