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2020/09/22决议周后大环境不变 做空欧元买入英镑熊市价差

2020-09-22 10:50:51

(I)、基本面摘要

▶美联储“鸽声依旧”然而不达市场期待:上周,美联储召开货币政策会议。因临近美国大选、且为美联储主席鲍威尔宣布改变通胀目标政策后的首次会议而备受关注。但此次美联储并无动作,保持利率和量化宽松计划规模不变。对于通胀目标政策改变,会后声明预计到2023年都会保持现有的历史最低利率。然而市场仍然认为此声明不够鸽派,美国股市也在声明后连跌两日。
 

▶和平脱欧希望重燃英镑上演V型反弹:9月17日,在英国央行提到负利率操作后,英镑/美元一度跌至1.286。但随后,欧盟委员会主席von der Leyen表示,最好不要让这种干扰去质疑我们现有的协议,而是要集中精力完成、落实这项协议,时间紧迫。欧盟外交官说,由于英国在渔业方面做出了让步,他们将在月底评估英国国内政治局势,欧盟27国领导人将在10月15至16日举行峰会决定下一步行动。
 

▶ 安倍离场后首次利率决议基本符合市场预期:9月17日,日本央行公布利率决议,宣布基准利率维持不变为-0.1%,预计短期和长期政策利率将维持在当前或更低水平,符合市场预期。维持ETF年度购买量在12万亿日元不变,并重申不设限制地购买日本国债。利率决议公布后,美元兑日元短线波动不大。相比于美联储和欧洲央行的坚定宽松离场,日本央行的宽松态度相比则没那么明显。
 

(II)、外汇期货与期权策略综述

▶卖出欧元兑美元2020年12月份到期期货合约(芝商所合约代码6EZ0)

▶买入行权价为1.3000、1.2800的英镑熊市价差组合(芝商所合约代码6BZ0)


(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2020/9/15期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净空头变化3484万手,日元净空头变化1076万手,英镑净空头变化3939万手,澳元净多头变化2139万手,加元净空头变化16797万手,瑞士法郎净多头变化170万手,纽元净空头变化504万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:英镑,加元,纽元。
 

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,在最近市场将焦点转向美元相对亚洲货币遭受的抛售以及英国退欧后,欧元上下波动不定。同时欧洲央行的立场及外汇市场过度做多欧元的因素综合导致欧元最近表现相对日元和英镑之类的货币黯然失色。而近期将公布9月份欧元区PMI数据及德国IFO数据。虽然若数据能制造正面惊喜则会提振欧元,但若弱于预期会加强市场的看空情绪。同时,11月美元通常出现季节性强势表现,现在该货币对的多仓情况也支持这种预期。技术面上,目前欧元保持超买状态。综上,建议短线做空欧元兑美元,卖出点位1.1870,止损1.1950,止盈1.1790,及时移动止损保护盈利。
 

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6BZ0 的Friday Weekly Premium Quoted英镑熊市价差期权。




 

英镑上周由于欧盟主席和外交官关于有希望达成脱欧协议的乐观言论而有所反弹。然而英国央行会议如市场预期维持了利率和货币政策不变后,关于听取实施负利率简报的言论又令英镑的反弹遭遇了危机,汇价瞬间从1.2980跌至1.2866。此后虽有所回升,却缺失了进一步反弹需要的动能。综上,建议买入行权价为1.3000、1.2800的英镑熊市价差期权组合。
 

(III)、本周重要经济资料与事件汇总


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