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【金属期市周报】非农助力美元回升,金价冲高回落

一、周度走势综述

上周COMEX金收震荡中阴线。上周COMEX金开盘于1973.9美元/盎司,最高触及2001.2美元/盎司,最低1921.6美元/盎司,收盘1940.9美元/盎司,涨跌幅-1.61%。沪金AU2012上周收回落小阴线,开盘于421.88元/克,最高428.04元/克,最低413.58元/克,收盘416.54元/克,涨跌幅-0.92%。

数据来源:wind 国际衍生品智库

二、要点回顾
1. 美联储强化不加息,美元大跌创28个月新低,期金一度触及2000关口

在前一周的杰克逊霍尔央行年会上,美联储主席鲍威尔调整了政策框架,强调更加重视就业市场,美元便重启跌势,而本周美联储“二号人物”、副主席克拉里达更是强化了未来几年内不会加息的信号,令美元进一步受挫,美元指数最低触及91.74附近,为28个月新低;金价在本周初则震荡走高,纽约COMEX黄金一度触及2001.2美元/盎司;现货黄金最高曾触及1992.48美元/盎司。克拉里达周一重点强调,美联储的新货币政策策略意味着仅有低失业率并不意味着有必要加息,这是一个“重大”的政策转变,意味着联储承认经济与教科书中模型的不同。
 

2. 靓丽经济数据助力美元探底回升,打压金价由涨转跌

金价的涨势未能持续,在欧元回落之际,美元展开反弹创一周新高,靓丽的经济数据也给美元提供支撑,同时对经济复苏的预期也有所升温,打压黄金的避险需求,金价随后震荡走弱,非农数据公布后,COMEX黄金最低曾触及1921.6美元/盎司;最终金价收报1940.9美元/盎司,周线下跌1.61%。美国非农就业率降幅好于预期,劳动力市场连续第四个月反弹,各年龄段人口的失业情况均好转,各行业就业普遍增加。8月美国非农就业岗位增加137.1万,市场预期中值为135万人;失业率大幅下降至8.4%,前值为10.2%,市场预期为9.8%。

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3. 美元下行风险仍存,金价仍有逢低买盘支撑

尽管美元指出本周反弹,但一些分析师认为,美元仍有一定的下行风险,而且靓丽的非农数据也不构成做多美元的理由,再加上本周美国股市大幅下跌,避险需求仍存,逢低买盘仍帮助金价守在1900关口上方。永久性失业人数增加,政府的各类救助计划逐步到期,引发了人们质疑经济从新冠疫情引发的深度衰退中复苏的可持续性。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五对美国最新就业数据做出积极回应,但重申经济复苏还有很长的路要走,利率将在较长一段时间内保持低位。

4. 新冠疫情持续,美国股市大跌,仍有避险买盘支撑金价

因投资者抛售此前大涨的科技板块,且新冠疫情突显出市场担忧经济复苏将会漫长而艰难。周四(9月3日)标普500指数收跌3.51%,纳指收跌4.96%,均录得6月11日以来最大单日跌幅,道指收跌2.78%,录得自6月26日以来最大单日跌幅。周四苹果、亚马逊、微软、特斯拉和英伟达(Nvidia)等权重股给纳指造成最大拖累。此前一天,纳指和标普500指数均刷新收盘纪录。周五(9月4日),美国股市进一步下探,以科技股为主的纳斯达克指数较周三创下的纪录高位下跌多达9.9%,标普500指数一度短暂跌破2月创下的危机前纪录高位,这使得黄金的避险买盘仍存。

三、基金持仓数据

SPDR Gold Trust截至9月4日,黄金ETF持仓量为4019.01万盎司,周减少4.70万盎司。同时,Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17567.24万盎司,周减少224.13万盎司。

数据来源:wind 国际衍生品智库
 

美国商品期货交易会员会(CFTC)公布的持仓数据显示,截至9月1日当周,COMEX黄金CFTC总持仓547704手,较前一周减少1578手。净多头持仓增加10488手,净空头持仓减少134手。持仓结构方面,非商业多头持仓为306118手,周增4559手。非商业空头持仓为75322手,周减5122手。

数据来源:wind 国际衍生品智库
 

美国商品期货交易会员会(CFTC)公布的持仓数据显示,截至9月1日当周,COMEX白银CFTC总持仓166449手,较前一周减少21182手。净多头持仓增加79386手,净空头持仓增加41283手。持仓结构方面,非商业多头持仓为76346手,周增2035手。非商业空头持仓为42874手,周减100手。

数据来源:wind 国际衍生品智库

四、下周关注焦点

国际衍生品智库分析师认为,接下来的一周,经济数据方面要比刚刚过去的一周要少一点,主要是中国、日本、德国、法国等国的贸易数据,然后是中国和美国的CPI数据相对比较重要;事件方面,主要是有欧洲央行利率决议、加拿大央行利率决议和欧洲央行官员讲话,由于恰逢美国劳动节假期,前半周市场可能会稍微清淡一点。

五、未来展望

国际衍生品智库分析师认为,目前黄金价格冲高回落,目前市场对于未来金价的多头热情逐渐开始退散。但是中线仍然看多。操作策略上来看,目前COMEX金冲高回落,黄金建议逢低做多为主,下方支撑暂看1920美元/盎司,破位止损离场。
 

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