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2020/09/08欧元走势或不符政策预期 做空欧元买入英镑熊市价差

2020-09-07 14:41:00

(I)、基本面摘要

▶美元多头大反攻:原本美联储主席鲍威尔在上上周全球央行年会的讲话中宣布将进行重大政策转变,实施“通胀平均目标”,允许通胀暂时小幅高于2%的目标值。美联储表示将就业目标的优先程度置于通胀之上,意味着目前超宽松的货币政策可能延伸更久,市场因此看空美元。然而上周美元多头上演“反攻”大戏,周二欧市盘尾大幅上涨,这一走势并无特别消息驱动,而随后的一系列美国经济数据稳固了这一形势,美元的涨势加深。
 

▶美股周内翻转市场波动性加剧:上周前半段,全球股市呈现涨势。美国股市受到此前美元下挫和货币政策及财政政策的刺激,标普500指数月内上涨7.2%,抹去新冠疫情以来所有跌幅。在全球各国政府和央行的大幅刺激政策下,全球经济企稳,金融市场也从2月和3月期间的崩溃边缘回归。然而周四形势逆转,苹果当日下跌8%,亚马逊、谷歌母公司Alphabet和微软均下跌超4%,许多亚洲市场也随之走低。周五非农数据好于预期,但美股开盘持稳随后再度转跌。货币和财政刺激会将股市推升至不可持续水平的担忧,还在蔓延的新冠疫情,仍未正式问世的疫苗,加上11月份美国总统大选的逼近,都令市场未来的波动性加剧。
 

▶地缘风险积聚仍需保持谨慎:印度陆军发言人8月31日发布新闻稿,称中国解放军于29、30日晚违反两军共识进行挑衅军事行动,印度军队先发制人,挫败了中国单方面改变地面事实的意图。针对印方指控,中国外交部发言人赵立坚在例行记者会上回应说,中国边防部队一贯严格遵守实际控制线,从未越线活动。目前,援引知情人士称,印度军队已经向边境地区增派部队和武器装备,解放军空军也加强了在被占领的阿克赛钦地区的活动,并加强了军事力量。
 

(II)、外汇期货与期权策略综述

▶卖出欧元兑美元2020年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6EU0)

▶买入行权价为1.3250、1.3150的英镑熊市价差组合(芝商所合约代码6BZ0)
 

(II-1)、期货市场头寸分析


据美国商品期货委员会公布的2020/9/1期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净多头变化939万手,日元净空头变化1881万手,英镑净空头变化5198万手,澳元净空头变化1742万手,加元净空头变化5512万手,瑞士法郎净空头变化498万手,纽元净空头变化980万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,英镑,加元,纽元。
 

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,欧元区经济处于最严重的经济衰退之中,并离其创立单一货币以来的通胀目标越来越远。而欧元最近的涨势成为威胁欧洲央行通胀目标的重要因素,欧洲央行有较强的意愿对此施加干预以影响市场,更好地达成自己的通胀目标。而本周的货币政策会议可能成为一个较好的时机,市场也可能因为提前预期而先行走低。技术面上,虽然上周四和周五欧元兑美元呈现出连续上升十字的形态,但是伴随着逐步放宽的震荡通道,多头的势头或难维系。综上,建议短线做空欧元兑美元,卖出点位1.1880,止损1.1970,止盈1.1770,及时移动止损保护盈利。
 

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6BZ0 的Friday Weekly Premium Quoted英镑熊市价差期权。




自退欧谈判以来,有关新贸易协定的进展甚微,市场几乎已对此类消息麻木。然而英欧贸易额达万亿美元,倘若英国脱欧前真无法达成协议,必将对金融市场造成严重冲击。上周,英国首相和首席谈判代表均公开直接或间接表示已准备好接受任何结果且不接受替代方案的强硬态度,因此短期内市场很难不再重新坐下考虑英国硬脱欧的不利后果。综上,建议买入行权价为1.3250、1.3150的英镑熊市价差期权组合。
 

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

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