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疫情或将继续拖累澳洲经济 警惕澳元承压回落

上周五,澳大利亚发布7月零售销售月率初值,录得3.3%。同时发布的还有澳大利亚8月CBA采购经理人指数初值,均弱于7月数据。就经济数据方面未能给予澳元继续冲高的支持。近期澳元走高的原因与诸多非美货币类似,很大程度上决定于美元走弱和大宗商品上涨。


 

预测澳洲经济2022年下半年才能回复

澳洲联储在本月早些时候预测,当前季度经济基本持平,并预计今年晚些时候失业率将达到10%的峰值;澳大利亚联邦银行预计2021年经济将仅“温和复苏”,并预测GDP同比仅增长1.8%,并预测经济“最早”要到2022年下半年才能回到疫情前的水平。
 

该行还预测澳大利亚的经济衰退将持续到第三季度,这将是自1982-83年以来最长的一次衰退,由于经济复苏缓慢,明年失业率仍将居高不下;预计目前季度国内生产总值将下降0.7%,上一季度为下降6%;今年前三个月经济收缩0.3%;该行表示,澳大利亚失业率将在今年最后几个月达到9%的峰值,然后到2021年平均达到8.8%。
 

澳大利亚联邦银行首席经济学家Stephen Halmarick称,许多人再次失业,不得不开始或重新开始接受求职者津贴;该行下调预测,反映了维多利亚州实施重新封锁,拖累整个澳大利亚表现,该州约占澳大利亚GDP的四分之一。
 

澳洲出口或存较大不确定性

事实上,澳大利亚是资源输出型国家,资源出口占GDP的比重较大。2019年数据显示,仅型煤出口占澳大利亚GDP的4.1%,铁矿石出口约占3.4%,黄金出口约占1%,而包括铝和铜在内的其他矿产出口约占1.7%。2018年,澳大利亚的天然气出口约占GDP的1.3%。
 

众所周知,随着中国疫情的有效控制,国内对矿产资源包括铁矿石、铜、铝金属需求强劲,国际大宗商品应声上涨。根据海关总署最新数据显示,1-7月份累计,中国共进口铁矿石65955.5万吨,同比增加6978万吨,增幅11.8%;累计进口额为602.2亿美元,同比增加52亿美元,增幅9.5%。这对澳大利亚经济无疑起到重要的支撑作用。因为有竞争关系的南美和非洲的许多采矿厂因新冠疫情已经开始减产,澳大利亚的矿山仍在开放,所以澳大利亚至少暂时可以从铁矿石和铜等某些产品的价格上涨中获益。
 

值得注意的是,澳大利亚煤炭、铁矿石、天然气、铜和铝的出口主要受两方面影响:一方面是全球经济形势,特别是中国国内的需求,另一方面则是中澳关系。中国国内需求方面,从7月经济工作会议的定调可以看出,货币政策需要有更大的确定性来应对各种不确定性,稳健货币政策取向不变,保持灵活适度的操作要求不变,坚持正常货币政策的决心,未来国内不可能搞大水漫灌和大规模传统基建的道路,因此,中国矿产资源的需求难有较大提升,对澳大利亚方面作用也是边际减弱的。此外,中澳关系同样需要持续关注。
 

从本次美元走弱对非美货币的支撑作用可以看出,澳元相对其他非美货币仍然处于相对弱势。总体来看,美元处于低位震荡,澳洲经济对澳元的支撑比较有限,一旦美元再次强势,澳元将会承压下行。投资者可关注芝商所期下的澳元/美元(AUD/USD)期货合约(代码:6A)逢高做空的机会。芝商所澳元/美元期货是市场上增长最快的货币期货合约,今年上半年名义交易额为71.9亿美元,相当于107,849手合约,今年以来平均持仓为149,198手,可见该期货合约为投资者提供了足够的流动性。
 

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