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2020/09/01市场美元鸽派预期偏高 做空欧元卖出加元熊市价差

(I)、基本面摘要

美联储透露将作重大政策调整:上周四,在一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会上,鲍威尔表示希望通胀在一段时间内“平均”增长2%,即采用“灵活形式的平均通胀目标制”,允许通胀率“适度”高于2%,以抵消疲弱期的影响。这意味着美联储允许通胀超标,即预期今后长期维持低利率。还承认“就业和通胀的下行风险有所增加”,承诺使用央行的“全面工具”来实现物价稳定和劳动力市场强劲的目标。讲话后美元兑日元和欧元大幅下跌后回升,10年期美债收益率周五在亚洲盘升至6月中旬以来最高水平。
 

加央行行长发言偏鹰加元借势上攻失败:加央行行长马克勒姆在上周央行年会上表示,许多央行利率都处于低位,但自己对通胀的看法与公众脱节。他指出人们对公共机构和专家的信任不断下降,并强调保持信任对央行,和对疫情过后的重建至关重要。加元首次影响获得上行动能,但在触碰了前两个月形成的上行轨道上轨后回落。
 

日本首相安倍晋三突然辞职:日本执政时间最长的首相安倍晋三上周五宣布因为身体状况不佳辞职,结束了他孜孜以求激活经济增长并加强国防的首相生涯。受此影响,日本股市市值减损470亿美元。而对安倍扩张性经济政策即安倍经济学发生逆转的担忧,推动了避险日元的走势,日元短线强势反弹。辞职同时引发自民党领导人之争,两周或三周之内决定的胜出者必须在议会正式获得选任。新任党魁将接任安倍所剩的任期。
 

(II)、外汇期货与期权策略综述

卖出欧元兑美元2020年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6EU0)

卖出行权价为0.7625、0.7600的加元熊市价差组合(芝商所合约代码6CZ0
 

(II-1)、期货市场头寸分析


据美国商品期货委员会公布的2020/8/25期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净多头变化6225万手,日元净多头变化5315万手,英镑净多头变化2943万手,澳元净多头变化815万手,加元净多头变化576万手,瑞士法郎净多头变化402万手,纽元净多头变化234万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,英镑。
 

(II-2)、本周外汇期货交易策略


基本面上,尽管上周鲍威尔在央行年会上的讲话鸽派,但由于略不及预期,盘中给了美元短线反弹机会。而在接下来的几周里,预计美联储将继续发表鸽派观点,但事实上已经接近政策极限,可能难满足过于高涨的市场预期。事实上欧洲和美国目前的基本面类似,美联储主席的表态也并未如市场目前反映的那般鸽派。技术面上,欧元近期多仓已经有点极端化,这增加了轧空的风险。同时近期欧元动能已经开始显现出疲态。综上,建议短线做空欧元兑美元,买入点位1.1900,止损1.1960,止盈1.1790,及时移动止损保护盈利。
 

(II-3)、本周外汇期权交易策略

卖出标的为6CZ0 的Friday Weekly Premium Quoted加元熊市价差期权。




 

加元的涨势在上周五触碰到日线级别的上行通道的上界后停止回落。不过本周围绕美元的沉重卖盘基调,可能会限制加元的进一步回落,因此当前价位并不适合反手做多,选择卖出熊市价差合约或许是不错的选择。综上,建议卖出行权价为0.7625,0.7600的加元熊市价差期权组合。
 

(III)、本周重要经济资料与事件汇总


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