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【金属期市周报】美国经济数据惨淡,金价月线暴涨近10%

一、周度走势综述

上周COMEX金价收上行大阳线。上周COMEX金开盘于1929美元/盎司,最高触及2005.4美元/盎司,最低1926.8美元/盎司,收盘1994美元/盎司,涨幅3.42%。上周,金价月线级别,COMEX黄金12月合约创下历史新高2005.4美元/盎司,突破2000美元重要心理关口。金价上月收涨近10%,有望录得近四年半来最佳单月表现,因全球政经形势充满不确定性,助涨避险情绪,黄金受到投资者青睐。美国新冠疫情新增病例激增,经济数据惨不忍睹,导致美元大幅走弱。


 

二、要点回顾

1. 美国数据惨不忍睹
尽管美国6月份非农就业岗位创下1939年开始记录这一数据以来的最大增幅,失业率降至11.1%,但美国第二季度国内生产总值(GDP)创纪录地爆降32.9%,为大萧条以来最严重萎缩。而由于过早重启经济导致疫情反弹,美国不少州不得不重新实施出行限制政策,导致此前一度好转的经济形势重新恶化。美国7月消费者信心降幅超预期。初请失业金人数连续第二周上升,创四周新高。该数据已接连第18周大于100万。

2. 美联储:经济路径取决于疫情
美国实际负利率、美联储资产负债表膨胀也增强了黄金的避险吸引力。美联储在结束7月政策会议后将利率维持在近零附近,并重申,将使用“所有工具”支撑美国经济。此前美联储宣布将多项贷款工具延长至年底。世界黄金协会指出:“对于疫情二次爆发会对本已深陷泥沼的全球经济冲击的担忧,引发了新一轮的风险和不确定性。同时,各国央行不间断的资产购买令持有无息资产,例如黄金,这使得这些资产的机会成本进一步降低。这些因素持续推升黄金的投资需求,令黄金ETF成为主要受益者。”

数据来源:wind 国际衍生品智库

3. 新一轮刺激,美国两党拉锯战
美国参议院共和党人宣布的援助计划议案遭到民主党和共和党的反对.在纾困规模上,两党意见分歧较大,共和党希望将规模控制在1万亿美元,而民主党则希望规模达到3万亿美元。据报道,美国新一轮经济刺激计划主要针对三个方面:一是向家庭派发新一轮现金支票,二是为失业工人延长额外失业救济金领取时间,三是更有针对性地为小微企业减免贷款。

4. 特朗普欲搅局大选投票
美国总统特朗普7月30日表示,他并不希望推迟大选投票,但仍担心数以百万计的邮寄选票会带来问题。但在几个小时之前,特朗普曾暗示可能推迟2020年美国总统大选,立即遭到国会民主党和其自己所属的共和党议员的反对。包括参议院多数党领袖麦康奈尔和众议院共和党领袖麦卡锡在内的多名国会共和党人拒绝了这一提议。一些法律专家警告称,特朗普的反复攻击可能会破坏他的支持者对选举过程的信心。美国国会是唯一有权做出这一改变的机构。

5. 欧盟复苏基金仍面临变数
经过四天的艰苦谈判,当地时间7月21日,欧盟领导人终于在布鲁塞尔达成了一项“历史性”协议——敲定了7500亿欧元复苏基金,以及1.74万亿欧元的7年财政预算。这是欧盟史上最大规模的财政协议。欧洲明年的前景略受到提振。但欧盟复苏基金未来还有很多变数。尽管各成员国暂时达成协议,但尚未最后一锤定音。更重要的是,这并非一项自动生效的协议,而且显然不会很快生效,未来仍有很多变数。协议有待欧洲议会批准。欧洲议会的地位却在谈判过程中被低估。实际上,欧洲议会很可能给该协议“踩刹车”,因为一揽子救援计划在数量和分配模式等方面都没能使其满意。

三、基金持仓数据
SPDR Gold Trust截至7月31日,黄金ETF持仓量为3993.01万盎司,周增加42.28万盎司。同时,Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17669.66万盎司,周增加289.69万盎司。

数据来源:wind 国际衍生品智库


美国商品期货交易会员会(CFTC)公布的持仓数据显示,截至7月28日当周,COMEX黄金CFTC总持仓598629手,较前一周减少4509手。净多头持仓减少13354手,净空头持仓增加7761手。持仓结构方面,非商业多头持仓为312588手,周减21649手。非商业空头持仓为75787手,周增7986手。

数据来源:wind 国际衍生品智库
 

美国商品期货交易会员会(CFTC)公布的持仓数据显示,截至7月28日当周,COMEX白银CFTC总持仓184020手,较前一周减少1725手。净多头持仓减少13608手,净空头持仓增加2005手。持仓结构方面,非商业多头持仓为74401手,周减15609手。非商业空头持仓为47093手,周增3838手。

数据来源:wind 国际衍生品智库
 

四、下周关注焦点国际衍生品智库分析师认为,接下来的一周,重点关注全球主要几个国家的PMI;澳大利亚利率决定;英国央行利率决定;美国失业率及非农就业人口数等重要财经数据。
 

五、未来展望

国际衍生品智库分析师认为,新冠疫情导致欧美囤积黄金以防范市场动荡。未来经济形势难以好转的情况下,黄金仍旧持续多头走势。操作策略上来看,目前COMEX高位震荡,但是后市仍旧看多,COMEX金主力合约下方支撑暂看1950美元/盎司,操作上建议逢低布局多单为主,破位止损离场即可。
 

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