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2020/08/04非美持续上涨逻辑不足 做空英镑买入加元熊市价差

(I)、基本面摘要

市场信心受挫美元录得十年最大单月跌幅:上周四公布的数据显示,美国第二季度GDP年率收缩了32.9%,创下自大萧条以来的最糟糕表现。近期数据显示,美国几个州的新冠病毒病例激增,经济复苏正在失去动力。同时在特朗普上周四提出推迟11月总统大选的可能性后,投资者对美元的信心进一步受挫。受此影响,美元上周五延续跌势,最终7月录得10年来最大单月跌幅。
 

▶GDP数据好于预期加元实现四月连涨:加拿大上周公布数据显示, 5月GDP增长了4.5%,高于经济学家此前预计的3.5%,预测同时显示6月将进一步增长5%。加之美国疫情拖累经济,油价上涨等因素,加元最终实现连续四个月增长,成为2014年以来最长的上涨记录。本周五加拿大将公布7月份官方就业报告,市场预计就业人数将出现积极变化。
 

英镑推迟放宽疫情封锁汇价周五上攻回落:上周五,英国首相约翰逊在疫情简报会上表示,原定于8月1日生效的放宽防疫封锁措施,至少要推迟两周实施。因此英镑延续了几乎全周的大涨势头,最终在周五尾盘有所回落。预期本周多头逻辑难以持续。不仅因为英国央行意外鹰派的可能性不高,也因为退欧的相关不确定性依然存在。
 

(II)、外汇期货与期权策略综述

卖出英镑兑美元2020年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6BU0)

买入行权价为0.7450,0.7400的加元熊市价差组合(芝商所合约代码6CU0
 

(II-1)、期货市场头寸分析
 


据美国商品期货委员会公布的2020/7/28期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化4586万手,日元净空头变化6261万手,英镑净空头变化2206万手,澳元净空头变化4608万手,加元净空头变化1062万手,瑞士法郎净空头变化2106万手,纽元净空头变化339万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,英镑,澳元,瑞士法郎,纽元。
 

(II-2)、本周外汇期货交易策略
 


基本面上,上周由于英国接近与日本达成贸易协议的市场传闻,和美元基本面糟糕表现的加持,英镑收获了连续日线上涨,仅在周五受到延长恢复疫情隔离政策的新闻后有所回落。但从历史表现上看,英镑在三/四季度面临季节性逆势。而全球背景将对G10货币提供更广泛的日常动力,英镑同时更多受到货币政策立场、经济自新冠疫情中反弹的能力,及目前陷入僵局的英国退欧谈判等多方面负面因素的推动。这些构成了结构性看跌英镑的重要因素。技术面上,上周五英镑日线已经走出了放量冲高回落的长上影走势,预期本周初延续下行趋势可能性较大。综上,建议短线做空英镑兑美元,设好止盈止损,卖出点位1.3100,止损1.3200,止盈1.2950,及时移动止损保护盈利。
 

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6CU0 的Friday Weekly Premium Quoted加元熊市价差期权。
 




虽然美国受到疫情影响,但是美国经济放缓对加拿大经济增长的拖累更大。也正因此,虽然上周加拿大GDP增长超过预期,市场的反响却并不是特别强烈。油价疲软是看跌加元另一原因,因为欧佩克和俄罗斯将在8月1日增加原油产量220万桶/日。市场担心两者会一起推动油价走低,进而影响加元前景。综上,建议买入行权价为0.7450,0.7400的加元熊市价差期权组合。
 

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

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