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2020/07/28欧美或对复苏基金利好过度反应 做空欧元买入日元牛市价差

(I)、基本面摘要

欧盟复苏基金终落地拉加德坦言欧元区内部改革要点:原计划2日的欧盟峰会因成员国未能达成一致延长至4日,终于在当地时间20日将欧盟复苏基金最终敲定。在这份折中方案中,复苏基金总量维持7500亿欧元,但分配方式有所不同,其中3900亿欧元将以救济金形式发放,3600亿欧元将以贷款形式发放。目前这份协议将需要通过欧洲议会审核,预计将很快召开一次特别全体会议。欧银行长拉加德在本周接受专访时,对这一计划达成一致释放的乐观前景表示祝贺,并认为这是欧盟成员国在危机时刻再次凝聚一起共负挑战的时机。

 

美国初请数据现压力信号新经济纾困计划推进情况引关注:上周美国公布了至7月18日的初请失业金人数,141.6万高于预期的130万和前值130.7万,揭示出6月下旬以来美国数州疫情反弹,重新收紧封锁措施的情况。这份报告的公布也令市场热盼下一份经济纾困计划。现行经济刺激包裹是今年3月国会通过的版本,且将在本月末截止。本周起,如果新的经济纾困未获通过,数百万受疫情影响失业的美国人将面临窘迫的生活困境。两党目前在这份1兆美元的纾困法案上未能达成一致,将推迟公布。

 

脱欧截止期临近媒体爆料英国已做好无协议脱欧准备:在当前距英国首相所说的7月达成脱欧协议的最后期限还有几天时,本地媒体称英国接近放弃达成脱欧协议希望。 同时媒体援引政府消息人士话称,英国政府的假设是无法达成脱欧协议,不过如果欧盟在秋季做出让步,达成"基本"贸易协议还是有可能的。

 

(II)、外汇期货与期权策略综述

卖出欧元兑美元2020年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6EU0)

买入行权价为0.009450,0.009525的日元牛市价差组合(芝商所合约代码6JU0

 

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2020/7/21期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化5435万手,日元净空头变化6230万手,英镑净空头变化3947万手,澳元净空头变化526万手,加元净空头变化6436万手,瑞士法郎净空头变化497万手,纽元净空头变化334万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,英镑,澳元,加元,纽元。                                              

 

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,上周欧元兑美元受到欧盟复苏基金落地的利好,和美元糟糕的初请数据的负面影响下,连涨五天大幅走高。反观本周,市场可能继续看涨欧元,但多头头寸目前水平令汇价的进一步攀升存在风险。尤其随着全球经济缓慢重开,复苏步伐将是疲弱的,只要疫情是一个威胁,就无法预见悉数回归常态化水平。欧盟复苏基金是一个乐观迈进的一步,但远远不是一个扭转前景的操作。而美元虽然本周预计会延续鸽派,但难以再有更多数据和发言刺激。技术面上,欧元兑美元上破1.60阻力位时未能有效扩大放量,多头本周初正常回落的可能性较大。综上,建议短线做空欧元兑美元,设好止盈止损,卖出点位1.1650,止损1.1690,止盈1.1590,及时移动止损保护盈利。

 

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6JU0 的Friday Weekly Premium Quoted日元牛市价差期权。


 

上周,日元兑美元的汇价在后半周获得了较强反弹,上破了前期震荡区间的上轨后回落。展望本周,美联储会议料将继续保持鸽派,而日元过去的季节性表现也有利于日元多头。综合以上两点,虽然上周已经大幅上涨,本周日元最终仍有较大可能小幅收涨。建议买入行权价为0.009450,0.009525的日元牛市价差期权组合。

 

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

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