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2020/06/30欧银购债计划初见成效 做多欧元买入加元熊市价差

(I)、基本面摘要

新西兰联储释放鸽派信号欧元短线急跌:新西兰联储上周公布6月利率决议,维持利率水平0.25%不变,符合市场广泛预期。不过在声明中传递明显鸽派信号,强调新西兰经济风险偏下行,指出货币政策委员会讨论了扩大资产收购计划(LSAP)的利弊,不排除进一步扩大的可能,暗示存在降息或维持低利率但扩大购债的可能性,这导致欧元/美元短线急跌。

欧银购债见成效后续方案仍需探讨:欧洲央行上周公布6月决议纪要,纪要重申PEPP与购债计划都适用于当前的环境,但指出部分委员对紧急抗疫购债计划(PEPP)的扩张时机和规模持保留意见。低利率主要由结构性因素驱动,还有其他工具可用,可以与欧洲稳定机制(ESM)的调整方案一同启动,但没有证据表明低利率会导致“僵尸贷款”。

欧洲空客问题发酵美国增税欧洲:去年10月,世界贸易组织WTO裁决德国、法国、西班牙和英国向空客非法补贴,而允许美国于去年10月18日正式对75亿美元欧盟输美产品加征关税。12月,WTO裁决欧盟尚未结束这些非法补贴,给到美国向欧盟输美产品加征关税的额外空间。而就在上周,美国贸易代表办公室发布了一份欲向从法、德、英、西班牙进口的价值约31亿美元商品加征新关税的文件。这份新关税的潜在执行将在7月26日征求公众意见,此举也终结了上周欧元的反攻势头。
 

(II)、外汇期货与期权策略综述

买入欧元兑美元2020年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6EU0)

买入行权价为0.7300,0.7250的加元熊市价差组合(芝商所合约代码6CU0
 

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2020/6/23期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化6920万手,日元净空头变化6840万手,英镑净空头变化4077万手,澳元净多头变化552万手,加元净空头变化1822万手,瑞士法郎净空头变化1280万手,纽元净空头变化310万手,上周总持仓多空转换的货币有:澳元。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,英镑,澳元,加元,瑞士法郎,纽元。

 

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,欧元区虽然赤字明显,但预计欧元区整体将能持续维系,在疫情危机中,欧元区宏观显著的推进在于成员国领导人寻求修复系统弊端的努力,财政融合、债务融合等问题都在被积极探讨当中,并在上周已经有了改善势头。同时,看涨欧元的资金延续至2018年5月以来最高水平。当前最大的风险因素在于欧盟复苏基金方案最终谈崩,但短期内这一风险点还很难出现。技术面上,欧元兑美元上周冲高回落加反弹,呈现了震荡收窄走势,有形成三角震荡区的趋势,短线上行可能性较高。综上,建议短线做多欧元兑美元并设好止盈止损,买入点位1.1230,止损1.1200,止盈1.1300,及时移动止损保护盈利。

 

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6CU0 的Friday Weekly Premium Quoted加元熊市价差。


大量负面消息使加元上周成为G10最弱货币。起因是加拿大央行行长马克·勒姆承认国内经济笼罩在不确定性中。他认为经济将在第三季复苏,但鉴于疫情的不确定存在风险。随后,惠誉评级将加拿大久负盛名的AAA长期债务评级下调为AA+级。IMF在周三下调了全球经济增长预期,加元间接受害。反观美元,各国的经济动荡都在一定程度上增强了美元的避险属性,提高了其吸引力。综上,建议买入行权价为0.7300,0.7250的加元熊市价差组合。

 

(III)、本周重要经济资料与事件汇总


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