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2020/06/10美元短线基本面逻辑不变 做空澳元买入加元熊市价差

(I)、基本面摘要

非农远好预期美元回升但风险尚存:上周五美国公布非农数据远好于市场预期,美元指数连续八个交易日跌势戛然而止。同时,以股票为首的风险资产也在表现优异的非农数据公布后大举上涨,令被视为避险天堂的瑞郎遭遇困境。另一方面,诸多风险因素尚存,包括美国本土持续不断的骚乱、及中美关系引发的担忧。随着各国放宽封锁政策,新冠疫情二次爆发的风险也不可忽略。
 

经济重启ing 五角大楼取消旅行限令:美国股市周一上涨,大概率受益于对经济重启的乐观情绪推动全线上涨,斯达克综合指数甚至创历史新高。6月8日,五角大楼宣布取消对全球5个国家和美国39个州的旅行禁令。其中五国为巴林、比利时、德国、日本和英国。此外,特朗普还就持续蔓延的抗议活动表达了观点。指出“我要的是法律与秩序!”对经济迅速复苏的预期推动股市自3月23日触及低点以来一路飙升。
 

矛盾点仍存欧银刺激政策短线难见效:长线看,当前欧银的刺激政策,叠加欧元区经济复苏计划旨在帮助欧元区成员国快速摆脱疫情带来的困境,但距离真正提振欧元区经济仍有很长的距离。欧元区内部政经不合的矛盾历来已久,在无法找到更为合适的缩小成员国经济差距的方法前,这些刺激包裹最为理想的结果也仅仅是令欧元区恢复到疫情前的水平。
 

(II)、外汇期货与期权策略综述

卖出澳元兑美元2020年6月份到期期货合约(芝商所合约代码6AM0)

买入行权价为0.7425,0.7375的加元熊市价差组合(芝商所合约代码6CM0
 

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2020/6/2期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化4515万手,日元净多头变化3717万手,英镑净空头变化4428万手,澳元净空头变化738万手,加元净空头变化3348万手,瑞士法郎净空头变化709万手,纽元净空头变化773万手,上周总持仓多空转换的货币有:日元,加元。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,英镑,加元,瑞士法郎,纽元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,上周五远好于预期的非农报告让美元指数连续八日的跌势有所反转,但周一美元指数在欧市尾盘又有所下挫。一方面,市场风险情绪大盛令美元的避险需求低落;另一方面,投资者还在拭目以待北京时间周四2点公布的美联储最新货币政策决议,及当日2:30美联储主席鲍威尔发表的言论以确定美联储立场是否随着就业数据的超预期表现而转变。技术面上,伴随美元大涨走出8连阳之后,澳元上涨时伴随的成交量有逐渐缩小之势,短线震荡下跌概率较大。综上,建议短线做空澳元兑美元并设好止盈止损,卖出点位0.6950,止损0.7050,止盈0.6700,及时移动止损保护盈利。
 

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6CM0 的Friday Weekly Premium Quoted加元熊市价差。




 

受风险情绪和商品价格弹性表现的支撑,及加拿大央行6月决议上,放慢部分货币刺激政策的出台也削减了加拿大经济前景中的悲观一面,两者共同支撑加元在上周高歌猛进。然而,加元前景可能不会很久维持美好。尤其是,OPEC成员国在实施减产过程中遭遇合规困难,OPEC延长减产的会议此前也被推迟。无论是短线还是长线的公允价值模型都揭示了加元目前被高估。综上,建议买入行权价为0.7425,0.7375的加元熊市价差组合。
 

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

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