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2020/05/18欧洲区短期难见有效措施 做空英镑买入欧元熊市价差

(I)、基本面摘要

▶美国就业、零售续创“最差”疫情冲击尽显:美国劳工部5月14公布请失业金人数数据后,冠状病毒危机以来总初请失业金人数达创记录的3650万,续请失业金人数增加45.6万人,至创纪录的2283万人。4月份非农就业人数减少2050万人,失业率飙升至14.7%,均为大萧条以来最大降幅。4月份美国零售销售大幅下滑16.4%,创下记录最低水平。同时二季度GDP也预计将暴跌至创纪录水平。
 
▶美联储拒绝负利率呼吁采更多财政举措:5月13日,美联储主席鲍威尔表示不得不动用更多武器将美国从拉出经济泥沼,但断然拒绝了负利率举措。同时他呼吁国会祭出更多财政刺激,避免经济陷入长期低迷,促使其更强劲复苏。整体来看,目前市场依旧处于浓烈的避险氛围中,金价或将迎来更大上涨空间。
 
▶“口头威胁”不断中美贸易纷争或重燃:新冠疫情危机尚未消退之际,特朗普周三晚些发表言论将新冠病毒爆发归咎中国,重新引发了人们对贸易战的担忧。特朗普周四表示,新冠病毒大流行给他1月份与中国的贸易协议蒙上阴影,声称切断中美关系美国可以节省5000亿美元。这加剧了市场上的避险情绪。
 
(II)、外汇期货与期权策略综述
▶卖出英镑兑美元2020年6月份到期期货合约(芝商所合约代码6BM0)
▶买入行权价为1.0800,1.0750的欧元熊市价差组合(芝商所合约代码6EM0)
 
(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2020/5/12期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净空头变化1239万手,日元净多头变化4699万手,英镑净多头变化3178万手,澳元净空头变化436万手,加元净多头变化2090万手,瑞士法郎净空头变化1638万手,纽元净空头变化562万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,英镑,加元,瑞士法郎。
 
(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,投资者对英国经济前景较其他地区持有更负面的观点,由此鼓励了加强的英镑投机性做空。上周三公布的英国首季GDP萎缩2.0%和3月萎缩5.8%的数据也令市场失望。英国与欧盟的贸易谈判也令英镑多头观望情绪较大。本周即将公布的CPI和零售销售率等数据的市场预期也不甚乐观,可能会让英镑雪上加霜地在周初即跌破1.20。技术面上,在上周五连跌后,本周初的走势有两种可能,一种是超跌后的温和反弹,另一种是投机空头情绪驱动下的大幅下挫,认为后者概率较大。综上,建议周初做空英镑并设好止盈止损,卖出点位1.2150,止损1.2250,止盈1.1950,及时移动止损保护盈利。
 
(II-3)、本周外汇期权交易策略
买入标的为6EM0的Friday Weekly Premium Quoted欧元熊市价差。


德国联邦宪法法院GCC裁决欧银部分违宪的行为给欧盟和金融市场带来惊涛,该诉讼发起追溯于2015年德国约1500名反欧元企业和学者就当时欧银量化宽松购债项目PSPP违反货币融资规定所提出的指控,认为其不符合相称性原则。在这一背景下欧元可能无法反弹直至找到一条解决措施,而技术面上看欧元正处在即将破位下行的支撑位附近苦苦支撑。综上,建议买入行权价为1.0800,1.0750的欧元熊市价差组合。

 
(III)、本周重要经济资料与事件汇总

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