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【金属期市周报】极限宽松政策仍旧支撑黄金多头走势

上周COMEX金收回落中阴线。上周COMEX金开盘于1745美元/盎司,最高触及1745.8美元/盎司,最低1676美元/盎司,收盘1710.2美元/盎司,涨跌幅-2.03%。上周金价时隔一周重新收跌,因一种新冠药物治疗试验传来乐观结果,且一些国家计划放松新冠疫情相关封锁措施推动了投资者对风险较高资产的兴趣。不过后市,各国史无前例的刺激措施仍给黄金提供了潜在支撑。美联储扩大货币宽松措施敞开大门,打击了对于经济很快从新冠疫情中复苏的预期。

二、要点回顾
1.美国疫情严重
美国4月消费者信心降至近六年低点,因遏制新冠病毒蔓延的严厉措施严重扰乱了经济活动,并导致数千万美国人失业。数据显示,美国新冠肺炎累计确诊病例近113万,死亡病例超过6.5万。上周又有数百万美国人初次申领失业金。自3月21日以来,累计初请失业金人数增至3030万,相当于在短短一个多月的时间里,几乎每五名工人中就有一人失去工作。美国一季度国内生产总值(GDP)环比年率为萎缩4.8%,美国4月制造业活动指数跌至11年最低,因为采取严格措施减缓新型冠状病毒的蔓延,几乎使美国陷入停顿,美国历史上最长的经济扩张告终。
 
2.金价支撑强烈
美联储周三(4月29日)维持近零利率不变,并重申利用“所有工具”支撑美国经济的承诺,因目前肆虐全球的冠状病毒大流行不仅会“严重拖累”短期前景,还对中期前景构成“相当大的风险”。并在周四(4月30日)扩大了一项帮助“主街”实体经济度过新冠疫情难关的计划,同意向规模更大的企业放贷,与银行一起承担风险更大的企业参与所带来的风险,并暗示将专门为非营利性组织提供某种形式的帮助。
 
欧洲央行行长拉加德在通过网络直播举行的新闻发布会上说:“无论是规模还是速度,欧元区正面临着和平时期前所未有的经济萎缩。”欧洲央行决定,在2020年6月至2021年6月期间,将TLTRO III操作的利率下调至比同期欧洲体系主要再融资操作的平均利率低50个基点,对于符合条件的净贷款达到贷款绩效门槛的交易对手,2020年6月至2021年6月期间的利率将比同期的平均存款安排利率低50个基点。
 
德国商业银行分析师在一份报告中写道:“即使解除封锁措施,这个世界仍远未恢复正常。更大的风险将是经济崩溃,为了应对这种局面,全球各国政府可能会继续投入空前规模的资金,其中大部分将由央行提供。在这种环境下,黄金作为一种危机货币应该会继续保持需求,来自交易所交易基金(ETF)的资金源源不断地流入就可以反映这一点。”
 
英国表示,担心发生更致命的第二波疫情,放松封锁措施太过危险。英国央行面临不可能完成的任务:下周将公布新冠疫情下经济衰退的幅度,同时央行也必须决定是否扩大6450亿英镑的购债计划。
 
日本3月失业率升至一年高位,求才求职比降至逾三年低点。日本央行连续第二个月扩大货币刺激以缓解企业资金紧张状况,并为政府的庞大抗疫支出提供融资。

数据来源:wind国际衍生品智库
 
三、基金持仓数据
SPDR Gold Trust截至5月4日,黄金ETF持仓量为3445.64万盎司,周增加23.40万盎司。同时,Shares Silver Trust白银ETF持仓量为12849.6万盎司,周增加9.27万盎司。

数据来源:wind国际衍生品智库
 
美国商品期货交易会员会(CFTC)公布的持仓数据显示,截至4月28日当周,COMEX黄金CFTC总持仓500816手,较前一周增加7658手。净多头持仓增加5913手,净空头持仓减少3396手。持仓结构方面,非商业多头持仓为287382手,周增5119手。非商业空头持仓为24653手,周减8039手。

数据来源:wind国际衍生品智库
 
美国商品期货交易会员会(CFTC)公布的持仓数据显示,截至4月28日当周,COMEX白银CFTC总持仓138349手,较前一周减少1258手。净多头持仓减少904手,净空头持仓增加1237手。持仓结构方面,非商业多头持仓为45020手,周减1668手。非商业空头持仓为19515手,周增1335手。

wind国际衍生品智库
 
四、下周关注焦点
国际衍生品智库分析师认为,接下来的一周,重点的财经数据有美国4月ADP就业人数、瑞士4月季调后失业率,美国4月失业率,美国4月季调后非农就业人口数,加拿大4月失业率,澳洲联储公布5月货币政策声明等。
 
五、未来展望
国际衍生品智库分析师认为,目前新冠疫情对全球经济的打击较为严重,加之美国经济数据极为低迷,各个国家的央行持续宽松政策以及由于疫情对未来全球经济增长的担忧,在中线仍然看好黄金的多头走势。建议黄金仍旧以逢低做多的思路来对待为宜。操作策略上来看,目前COMEX金再度走高,COMEX金主力合约下方支撑暂看1712.5美元/盎司,操作上建议逢低做多为主,破位止损离场即可。
 
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