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2020/04/23低价让利情况持续 国产进口齐降价

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾
 

本周二(4月21日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气5月期货(合约代码:NGK0)每百万英热单位以1.821美元收盘,比前一交易日下跌10.3美分。
 
美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。
 
本周期美国天然气市场整体呈现先涨后跌的趋势。本周期由于原油储存地库存较满,一些油轮和储存公司通知石油开采商不再接受原油储存,因此迫使油井关闭,导致油田伴生气产量减少,再加上4月份的降温等气候影响下也支撑了美国天然气市场。不过本周后期来看,由于疫情影响,工商业用气、交通用气的减少也对市场产生了一系列消极因素。
 
天然气库存量较前一周有所上升。美国能源信息署报告显示,截止4月10日当周,美国天然气库存量20970亿立方英尺,比前一周增加730亿立方英尺;库存量比去年同期高8760亿立方英尺,增幅71.7%;比5年平均值高3700亿立方英尺,增幅21.4%。
 
天气方面,未来三天,北美北部为庞大的冷涡系统控制。拉布拉多半岛较强冷涡和低槽缓慢东移北收。美国西部多短波槽东移,受其影响,拉布拉多半岛中南部等地部分地区有大雪,局地暴雪。美国中东部等地有大雨,局地暴雨。美国东部等地局地地面风力较大。其他方面,目前原油市场持续颓靡,对于油气勘探来讲是一个不小的打击,市场普遍认为油田伴生气产量将有所减少。不过欧美等地疫情依然严峻,对于市场依然缺乏利好支撑,综合来看,预计短期美国天然气市场区间震荡运行。
 
本周东北亚LNG价格回顾


 
截至2020年4月21日,亚洲地区LNG到岸市场收盘周均价格(日、韩、中三地平均价格)为2.21美元/百万英热(约合人民币813.08元/吨),较上周价格下调0.14美元/百万英热,环比下跌5.96%。到岸价格与市场供需变动密切相关,近期东北亚地区天然气市场弱势运行,持续突破历史低位。目前日韩等国家需求乏力,亚洲市场供应过剩压力依然不减,市场价格不断试探新低。
 
中日韩LNG进口数据分析
为与国家统计局相关数据的发布时间保持一致,海关总署合并发布了1月份与2月份货物贸易进出口数据。受此影响,卓创资讯对海关发布的1-2月份累计进出口数据进行算术平均计算。
 
东北亚主要国家2月份LNG进口量统计
单位:万吨
备注:2月份中国LNG进口数据根据海关发布的1-2月份进口数据算术平均求得。
 
2月份中国LNG进口量556.47万吨,同比增长27.87%,韩国LNG进口量476.29万吨,同比增长25.36%,环比增长14.01%,日本LNG进口量664.21万吨,同比下滑9.64%,环比下滑11.59%;2020年1-2月份中国LNG进口总计1112.94万吨,同比增长2%,从增长速度来看,1-2月份受公共卫生事件影响中国LNG进口增幅下滑严重,后期随着天然气市场淡季来临,预计后期进口数量上或将酌情减少。
 
1-2月份中国LNG进口来源国统计

2020年1-2月,中国LNG进口量1112.94万吨,同比2019年1-2月增加2%,进口均价3033.2元/吨,比2019年12月下降2.09%。进口来源国16个,其中来自于与中国有长期进口合约的五个来源国(澳大利亚、印度尼西亚、卡塔尔、马来西亚、巴布亚新几内亚)进口总量为893.38万吨,占中国LNG进口量的比例为80.27%,环比增加0.013个百分点。
 
二、中国LNG市场回顾
 

低价让利情况持续,国产进口齐降价。卓创资讯对全国207家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(4月22日),开工厂家132家,LNG工厂周均开工率为55.6%,环比上周减少0.4%。LNG工厂周均日产为7110万立方米,环比上周减少79万立方米。
 
截至2020年4月22日,LNG市场均价为3116.79元/吨,环比上周下跌63.74元/吨,跌幅2%。接收站方面,受国际原油价格下跌以及LNG现货到岸价持续低位影响,海气存在一定降价空间,近期部分接收站通过让利活动促销,大幅降价竞争市场;工厂方面,受海气竞争范围逐渐扩大,工厂降价刺激出货。市场整体以稳中降为主。
 

 
中美LNG均价对比图旨在对比中美两国LNG价格走势,卓创LNG均价将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得,切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格,采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。从走势来看,切尼尔出口终端长约价格也有明显的季节趋势,随着美国地区气温变化,其关联的Henry Hub期货价格随之起伏。整体来看,对比中美LNG价格走势,近期中美价格走势有些差异。
 
美国方面,由于油价暴跌,一些油气井勘探活动减少,导致油田伴生气产量减少,对于市场产生一定支撑作用。中国情况来看,国内内陆液厂的液位压力持续增加,低价让利现象持续现象,部分液厂多次出现“二次下调”现象,市场较为疲弱。
 
三、国际LNG市场走势预测
 

 
芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气期货及WTI期货均与国际LNG市场具有紧密的联系,前者能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。而油品与天然气之间的替代关系,以及亚太地区主流的LNG长约定价基准均和WTI原油期货息息相关。近期国际油价出现暴跌现象,从两者远期合约的走势图来看,买卖双方要警惕油价暴跌带来的影响。而签订与Henry Hub期货挂钩的LNG长约对买卖双方而言更有保障,首先该期货价格长期以来低位运行,颇为稳定;其次冬季上涨的趋势与绝大多数消费市场的实际情况相吻合。
 
近日,全球最大最多样化的衍生品市场芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所将推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。
 
芝商所与切尼尔能源公司的协议意义非凡,将为研发全球生产商、消费者和贸易商适用的全新液化天然气风险管理工具奠定基础,并进一步巩固亨利港天然气作为全球天然气价格基准的地位。
 
四、中国LNG市场走势预测
供应面,海气现货持续刷新低价,接收站频频降价促销,海气扩张内陆市场力度进一步加大;需求面,临近五一假期,考虑终端用户放假以及高速限行等因素,液厂担忧情绪强烈,短期内市场供需情况宽松的局面将维持,预计后市LNG市场还将以稳中下跌为主。
 
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