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2020/04/20宏观数据差于悲观预期 卖出欧元买入澳元熊市价差组合

(I)、基本面摘要

▶全球经济不堪“疫”击:上周IMF发布悲观全球经济前景预测,预计今年全球经济将萎缩3%,衰退程度远超2008年国际金融危机引发的经济下滑。同时各国公布的多项宏观经济数据爆冷差于预期,令市场雪上加霜。美股财报表现黯淡,六大行发布季度报告后,标普500银行指数上周重挫逾15%。受三大冲击影响,美元坐享避险需求,最终收获小幅上涨。
 
▶特朗普经济重启计划刺激市场股市有所反弹:在投资者人气遭打击之际,特朗普计划重启美国经济,于4月16公布允许美国经济重新开放指南。表示美国已经度过新冠肺炎疫情高峰期,会分阶段、采取渐进方式重启经济,身体健康的美国人在条件允许的情况下可以复工。欧洲也宣布了类似举措。市场因此看到经济复苏希望,后半周全球股市集体有所反弹。
 
▶原油减产一阶段协议市场难买账:北京时间13日凌晨,沙特主导的石油输出国组织成员国与俄罗斯等非OPEC产油国达成原油减产协议,预计在今年5-6月实现原油减产970万桶每日。沙特能源大臣当地时间16日晚也表态将积极履行原油减产协议所确定的减产义务,实现国际原油市场的稳定。然而,市场认为新冠疫情导致的全球经济萎缩和原油需求下滑程度,会大于目前达成的一阶段减产幅度,因此原油价格继续弱势下行。
 
(II)、外汇期货与期权策略综述
▶卖出欧元兑美元2020年6月份到期期货合约(芝商所合约代码6EM0)。
▶买入行权价为0.6250,0.6350的澳元熊市价差组合(芝商所合约代码6AM0)。
 
(II-1)、期货市场头寸分析
 

 
据美国商品期货委员会公布的2020/4/14期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净多头变化4168万手,日元净空头变化6919万手,英镑净多头变化700万手,澳元净多头变化3192万手,加元净多头变化2567万手,瑞士法郎净多头变化105万手,纽元净空头变化131万手,上周总持仓多空转换的货币有:日元。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,澳元,加元。
 
(II-2)、本周外汇期货交易策略
 

 
基本面上,因创纪录的疲弱数据暗示复苏之路更长、更不确定,前景更加黯,市场对目前最稳定的避险资产——美元的需求增大。而后半周,随着特朗普宣布重启美国经济,吉利德试验药物可治愈新冠病毒感染者的希望刺激,美元有所回落。整体是震荡上行的一周。而本周更多宏观数据将公布,预期结果仍然会差于市场预期,短期内恐很难看到美元走势出现大变动。技术面上,欧元兑美元汇价在上周震荡下行,当前已经行至震荡三角区域的末尾阶段,随着每日最低价的逐渐下移,当前汇价受到的下行压力略高于上行支撑力。综上,建议本周初逢高卖出欧元,卖出点位1.0890,止损1.0950,止盈1.07890,及时移动止损保护盈利。
 
(II-3)、本周外汇期权交易策略
买入标的为6AM0的Friday Weekly Premium Quoted澳元熊市价差。
 



 
 
在各国应对疫情措施上无较大差异背景上,澳元过去两周却成为G10货币中表现最好的货币,且涨幅超6%,是第二名纽元涨幅的二倍以上。基于对新冠肺炎经济影响的认识,澳元短期内反弹幅度有些过度,本周较大概率有所回落。综上,建议买入行权价为0.6250,0.6350的澳元熊市价差组合。
 
(III)、本周重要经济资料与事件汇总
 

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