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全球疫情或将出现拐点 短期美股反弹仍将延续

4月9日,隔夜美股集体收涨,标普500涨幅3.41%,较3月23日收盘位反弹22.91%。道琼斯涨幅3.44%,纳斯达克涨幅2.58%。上周美股走出了一个短期的双底,从技术面来看,似乎反弹还没有结束。但从长期来说,美股要回到之前的高点还有一段距离。在大幅波动的市场背景下,投资者可留意股指期货,采取做多近月、做空远月的策略。

 
美国或将迎来“转机的开始”
白宫卫生顾问、美国国家过敏和传染病研究所所长福奇博士周三表示,尽管新病例数量接近峰值,住院率有所下降,美国的冠状病毒死亡人数本周仍将继续攀升。福奇说,本周之后,美国应该会看到“转机的开始”。白宫此前预计,美国将有10万至24万人死于这种冠状病毒。福奇说,随着人们保持社交距离,死亡人数未必如预期高。
 
也有预测称,在未来四个月里,新冠病毒将在美国导致81766人死亡,而医院的床位需求将略低于14.1万张。这比上周估计的死亡人数少了1.2万人,医院床位需求也少了12.1万张。
 
美国疫情中心纽约州州长库莫周一说,纽约州新冠肺炎死亡人数创下了自疫情爆发以来的最大单日增幅,尽管死亡人数仍在上升,但重症监护病房的接收人数开始下降。
 
欧洲方面,西班牙卫生部8日发布的新冠疫情最新数据显示,该国24小时新增确诊病例数和死亡病例数双双回升。尽管数据有所回升,但西班牙卫生大臣萨尔瓦多·伊利亚认为该国疫情已达拐点。
 
如果全球疫情出现拐点,市场风险偏好必将提升,这无疑也将进一步推升美股。
 
美联储“大招”频现保证流动性
新冠肺炎疫情引发市场恐慌性,进而引发流动性危机。为了缓和流动性危机,美联储连连出招:降息、无限购债计划、增加与各大央行的美元互换协议额度等。近期,美联储再放“大招”,推出一项临时回购便利工具,让其他央行将美国国债兑换成美元。美联储没有明言要防止美债抛售的雪球效应,但指出该工具提供了在公开市场出售之外的临时性美元替代来源。
 
法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示,各国央行托管的资产数值减少,表明各国央行一直在出售大量美国国债以获取美元。不过美联储的政策大大缓和了市场的流动性。
 
整体来看,这一次美联储的注资规模历史最大,超过4万亿,而且没有上限。因此,对于缓解金融市场的流动性有很大的帮助,一定程度上缓解了市场流动性危机,有利于美股反弹。
 
尽管短期来看,美股反弹行情仍将延续,但是也有观点认为,美国股市周一的这波暴力反弹只不过是一场大型的空头平仓而已。尽管美联储出手救市,但历史经验表明,在熊市结束之前,市场仍需经历大幅波动。再说,熊市时期出现反弹是正常现象,历史数据表明标普500指数甚至可能反弹至近3000点,但股市在全面复苏之前仍会不停波动并触及新低。
 
从长期来说,走势似乎依然不容乐观,上方的套牢盘密集,市场信心孱弱,要回到之前的高点困难重重。投资者可采取做多近月、做空远月的策略,交易芝商所的微型E迷你股指系列合约。事实上,微型E迷你股指系列合约也备受投资者青睐,自2019年5月推出以来,交易量一直走高,现已超过1.77亿张。
微型E‑迷你期货的最大特点是可以在市场波动时实现灵活的头寸管理,提高流动性,而且可无缝嵌入芝商所其他股指产品系列。另外,微型E‑迷你期货的合约大小是E‑迷你合约的1/10,保证金要求更低,但同样提供交易标普500、纳斯达克‑100、道琼斯工业平均指数和罗素2000等美国指数的机会。
 
芝商所于去年5月推出四份规格更小、更合适中小投资者的股指期货合约——微型E-迷你系列,包括:微型E-迷你标普500(代码:MES)、微型E-迷你纳斯达克100(代码:MNQ)、微型E-迷你道指(代码:MYM)以及微型E-迷你罗素2000(代码:M2K)。微型E迷你合约价值小及保证金占用比例低,仅为E迷你系列合约的十分之一,非常适合中小个体投资者。

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