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2020/03/30美国组合拳救市难解复工荒 做空加元买入欧元熊市价差

(I)、基本面摘要

▶美联储与特朗普组合拳“救市”美国初请失业金飙至纪录新高:美元表现依旧惊心动魄,美联储周一祭出无限量量化宽松,开启美元一周跌势。至3月25日,美联储的资产规模已经达5.25亿美元。同时,特朗普2.2兆美元经济纾困法案也顺利通过并签署,意味着货币政策与财政政策双出击救市的史无前例的力度。另外,至3月21日,当周美国初请失业金人数飙升至328.3万,是1982年纪录高位69.5万人的五倍之多。
 
▶英国央行维持低利率王储、首相相继确诊新冠:英国央行公布3月利率决议,如期维持0.10%低利率不变,同时维持扩大的资产购买力度6450亿英镑。英国新任财政部长此前也公布了史无前例财政政策,表示政府将为失业员工“发放工资”,为企业提供12月免息贷款等。此外,英国王室周三声明称英国王位第一继承人查尔斯王子冠状病毒检测呈阳性。英国卫生大臣汉考克以及约翰逊首席医疗官检测结果也均为阳。
 
▶加拿大增加工资补助紧急降息助力中小企业医疗系统依旧稳健:3月27日,加拿大总理宣布将继续加强对中小企业帮助。包括75%的工资补贴和无息贷款,工资补贴将追溯至2020年3月15日。商品及服务税、进口产品所欠关税和税款,可以推迟至6月再缴。这将为企业提供总额高达300亿加元的无息贷款。同时,加拿大央行周五稍早宣布基准利率降低50基点至0.25%。加拿大首席公共卫生官发推表示,加拿大新冠肺炎病例中有6.1%的人需住院治疗,2.6%的重病患者需ICU护理,1%的病例死亡。
 
(II)、外汇期货与期权策略综述
▶卖出加元兑美元2020年6月份到期期货合约(芝商所合约代码6CM0)。
▶买入行权价为1.1125、1.1175的欧元熊市价差期权组合(芝商所合约代码6EM0)。
 
(II-1)、期货市场头寸分析
 

据美国商品期货委员会公布的2020/3/24期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净多头变化6941万手,日元净多头变化5634万手,英镑净多头变化10853万手,澳元净多头变化2298万手,加元净空头变化12941万手,瑞士法郎净多头变化774万手,纽元净多头变化4806万手,上周总持仓多空转换的货币有:日元,英镑,纽元。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,英镑,澳元,加元,瑞士法郎,纽元。
 
(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,虽然上周美国财政与货币政策刺激力度庞大,非美货币收获大涨,但对于美元来说恐怕更多是限制损失而非提振作用。想要恢复经济,必须等待美国复工才行,由此本周应紧密关注特朗普的新闻发布会内容,留意其倾向的方向,医疗资源的缺陷问题也令人担忧。反观加元,虽然加拿大政府采取了工资补贴和无息贷款,但补贴力度远远小于美国,降息50基点后市场也并没有特别买账。更不用说除了疫情的冲击外,加元还需面对俄罗斯与沙特间油价竞争的负面影响。技术面上,美元下跌在周五有所放缓,也接近了短期的重要阻力位及斐波那契回调位,前半周反弹回调可能性较大。综上,建议周初短线做空加元兑美元。卖出点位0.7180,止损0.7240附近,止盈0.7080附近,及时移动止损保护盈利。
 
(II-3)、本周外汇期权交易策略
买入标的为6EM0的Friday Weekly Premium Quoted欧元熊市价差期权组合。


受益于美联储的无限宽松和史无前例的补贴政策,上周美元指数跌破短期均线收获历史性大跌。不过,美元当前已接近短期重要支撑位和斐波那契回调位。反观欧元,支持欧元兑美元持续上涨的欧洲方面消息乏善可陈。市场共识是新冠病毒对欧元区经济的损害可能比对其他地区更严重。因此本周欧元兑美元很可能在震荡后回落。综上,建议买入行权价为1.1125,1.1175的欧元熊市价差期权组合。
 
(III)、本周重要经济资料与事件汇总

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