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【股指期市周报】恐慌情绪逐渐散退,股指反弹力度加大

一、周度行情回顾
1、美国主要股指期货品种周度表现
前期受新型肺炎疫情影响,市场恐慌情绪上升,指数向下调整后震荡运行。美国时间2月4日-2月10日当周,市场避险情绪减弱,叠加疫情防控工作取得进展、公布经济数据显示短期经济企稳、特朗普免遭弹劾定罪、货币政策相对宽松以及指数权重股财报利好影响,指数加大反弹力度,回升并超过疫情信息公布前的点位,三大指数及股指期货均较大幅度上行。
 
表1:当前合约周度表现
资料来源:Wind国际衍生品智库
 
2、标普500行业指数周度数据
美国时间2月4日至2月10日当周,市场情绪逐渐平复、疫情防控工作取得进展、市场风险偏好提升、指数反弹力度加大,以及当周公布的财报数据显示可选消费板块和信息技术板块的重要权重股财报利好,标普500指数所有板块均上行。
 
表2:标普500行业指数一周涨跌情况
资料来源:Wind国际衍生品智库
 
3、MSCI核心区域指数周度表现
市场避险情绪减弱、国际对中国控制疫情保持信心,中国市场开启反弹、美国市场加大反弹力度,美国时间2月4日至2月10日当周,市场风险偏好提升,地区指数全面上涨。其中,中国所在区域MSCI亚洲、MSCI亚太地区等指数反弹幅度较大,另外由于近期公布的经济数据显示美国、欧洲、法国、德国和英国等发达国家制造业和经济基本面好转,MSCI发达市场指数上行幅度较大。
 
表3:MSCI核心区域指数一周涨跌情况
资料来源:Wind国际衍生品智库
 
二、基本面分析
(1)美国1月非农就业大幅超预期,主要受服务业支撑。2月7日公布数据显示美国1月失业率3.6%,前值3.5%,预期3.5%;美国1月季调后非农就业人数22.5万人,前值14.7万人,预期16万人。新增非农就业人数大幅超预期,但新增就业人数环比减少8.9万人,失业率小幅上升。1月美国新增非农就业主要受服务业就业人数支撑,服务业就业新增17.4万,制造业新增就业减少1.2万人,与上月持平,其中汽车及零件制造业的就业人数减少1.1万人,继续拖累非农就业。
 
图1:美国失业率、新增就业、非农就业情况
资料来源:Wind国际衍生品智库
 
(2)各分项就业人数增长,1月ADP就业人数超预期。2月5日公布数据显示美国1月ADP就业人数录得29.1万人,前值19.9万人,预期15.6万人。小非农就业人数超预期增长,从分项来看,服务生产、物品生产、制造业均有所提升共同支撑1月ADP上升,服务业就业人数依然是总就业市场的支柱。
 
图2:美国ADP就业情况
资料来源:Wind国际衍生品智库
 
图3:各分项就业情况
资料来源:Wind国际衍生品智库
 
(3)当周初请失业金人数连续三周下行,就业市场保持强劲支撑经济运行。2月6日公布数据显示美国至2月1日当周初请失业金人数20.2万人,预期21.5万人,前值21.7万人。初请失业金人数较上周和预期减少,连续3周录得下行,反映当前劳动力市场依然保持强劲,支撑经济温和增长。
 
从就业市场表现来看,根据近期公布的多方面的就业数据显示,美国当前就业市场依然保持强劲,主要受服务业保持扩张趋势支撑,服务业就业人数增加,就业支撑消费支出,消费支撑经济温和增长,但非农就业数据显示制造业就业依然减少,或影响失业率和制造业复苏。目前美国经济温和上涨主要受消费、服务就业影响,制造业和私人投资仍然是担忧项,若私人投资改善、楼市投资持续改善,则会大幅降低美联储降息概率。
 
三、持仓分析
美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示,截至2月4日当周,投机头寸在E-迷你标普500股指期货及期权的持仓由净多持仓13777手增加至净多持仓23054手,多单增加7314手,空单减少1962手;E-迷你纳斯达克100指数期货及期权净空单数量7809手增加至12974,多单减少2744手,空单增加2420手;道琼斯($5)期货期权净多持仓992手减少至759手,多单增加61手,空单增加292手。
 
从持仓量情况来看,小型道指、迷你标普500投机持仓量分别增加353手、5353手,迷你纳斯达克100投机持仓量分别增加325手;从净空单变化来看,迷你标普500股指期货净空单较前周减少9277手,空头力量减弱,小型道指净空单、迷你纳斯达克净空单较前周增加233手、5165手,空头力量小幅增加。
 
图4:迷你标普500期货期权投机持仓变化
资料来源:CFTC官网国际衍生品智库
 
图5:迷你纳斯达克100期货期权投机持仓变化
资料来源:CFTC官网国际衍生品智库
 
图6:道琼斯($5)期货期权投机持仓变化
资料来源:CFTC官网国际衍生品智库
 
四、热点关注
 
1、当周重要财报数据
资料来源:金十数据国际衍生品智库
 
2、未来一周热点关注
美国经济数据:美国1月季调后CPI月率,美国至2月8日当周初请失业金人数,美国1月进口物价指数月率,美国1月零售销售月率,美国1月工业产出月率,美国2月密歇根大学消费者信心指数初值,美国12月商业库存月率、美国2月纽约联储制造业指数、美国2月NAHB房产市场指数。
 
世界其他经济体数据:欧元区12月工业产出月率,法国第四季度ILO失业率,德国1月CPI月率终值,德国第四季度未季调GDP年率初值,欧元区第四季度季调后就业人数季率,欧元区第四季度GDP年率修正值,英国1月失业率、英国1月失业金申请人数、英国12月三个月ILO失业率、德国2月ZEW经济景气指数、欧元区2月ZEW经济景气指数。
 
重要事件:新西兰至2月12日联储利率决定,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在参议院银行委员会就半年度货币政策报告发表证词,明晟公司(MSCI)公布2月份季度指数评估结果,FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)发表讲话、中国国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告。
 
五、行情展望
国际衍生品分析师认为:受疫情防控工作取得进展、国际对中国防控疫情保持信心以及经济数据好于预期、特朗普免遭弹劾定罪和企业盈利支撑影响,近一周从市场表现来看,市场恐慌情绪减弱,指数加大反弹力度回升至下跌前的水平,疫情对美股市场的影响边际减弱。若疫情持续得到控制并达到拐点,叠加美国经济基本面、宽松的货币政策和企业盈利的支撑,指数或强势运行。目前来看,影响指数的短期重要因素依然是疫情的发展、经济状况、企业财报,预计短期内指数及股指期货偏强运行。
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