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2020/02/04冠状病毒对全球经济的影响可能是不可估量

本周价格变化

冠状病毒引发的冲击上周推低了全球市场,包括农业市场。正如我们在之前的报告中提到的那样,这种病毒对全球经济的影响可能是不可估量的。我们仍然希望本次疫情能尽快得到控制。纯粹从经济角度来看,此类事件会显著减缓经济。由于对病毒持续传播的担忧,原油价格本周再次大幅下跌。
谷物和油籽市场的基本面本周没有变化。我们的观点是悲观的,玉米等沉重的资产负债表,或是小麦等新作物可能出现的大规模供过于求,因此价格下跌对我们来说并不意外。
 
南美洲的短期和长期天气预报继续接近平均降水量和温度。由于巴西的收获刚刚开始,所有的变量都指向大量的南美作物。
 
基金减少了玉米空头头寸,增加了大豆空头头寸。管制资金继续延长小麦多头,使总净头寸接近创纪录的67000份多头合约。由于与历史多头相比有如此大的多头,我们认为小麦价格最容易受到价格下跌的影响。
交易建议
小麦:考虑到530看跌期权以2美分的价格被回购,570看涨期权的当前价格为5美分,我们建议也清算570看涨期权。这使得零资本支出的交易总利润达到14美分。
 
小麦利差:我们继续保持这一立场:卖出CBOT小麦,买入堪萨斯小麦,现在距离止损只有5个点。
 
交易思路
大豆:坚持大豆950点的空头仓位,并尾随止损。

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