期货教程

芝商所 > 期货教程 > 市场研报 > 市场资讯 > 全球经济增速放缓、地缘政治风险加大支撑贵金属价格

全球经济增速放缓、地缘政治风险加大支撑贵金属价格

周四(1月2日)亚市早盘,国际现货黄金位于1519美元/盎司水平。上一交易日金价先一路飙升上扬至1525美元/盎司,之后自高点震荡回撤,当日最终以阳线小幅收涨。而新年首个交易日开盘金价短线突然加速跳涨,最高触及1521美元/盎司,目前金价自高位有所回落,截至亚盘中午金价已收平。

 
回顾2019年黄金走势,1至4月因全球风险市场小阳春行情、美元持续强势,黄金震荡回调。5-8月受风险事件持续升级及美联储降息的影响,黄金开始强势上涨模式;9月以来受美联储“鹰派式”降息、中美贸易摩擦暂缓及英国硬脱欧风险暂时释放等因素影响,黄金高位回调整理,但下方有较强支撑。
 
美国经济面临较大压力美联储言论鸽派
 
全球经济增速放缓,各国央行开启降息潮,采取宽松货币政策刺激经济增长。2019年美联储在7月、9月、10月利率决议中分别降息25基点;2019年12月利率决议维持目标利率不变,符合市场普遍预期。公布点阵图暗示美联储FOMC委员会倾向于在2020年维持现有利率政策的预期;对2020年经济预期:2020年GDP增速预期中值为2.0%,对2019年GDP增速预期为2.2%。鲍威尔在新闻发布会表述较利率决议偏鸽。
 
美国经济数据好坏参半:近期工业产出、零售销售数据有所反弹,但制造业持续疲软、时薪增速放缓、新屋开工等数据持续走弱。在全球经济走弱及贸易局势紧张背景下,美国经济很难独善其身,预计美国经济仍面临较大压力,黄金预计将会得到支撑。
 
风险事件不确定性支撑金价
 
风险事件长期不确定性依然是支撑金价长期上行的另一重要因素。中美贸易问题仅针对第一阶段达成协议,预期不确定性长期存在;12月12日英国大选中约翰逊大选再次获胜,英国“硬脱欧”的风险大大增加;此外,明年美国大选也是影响贵金属走势的重要政治事件。
 
近期最大风险事件当属英国脱欧,脱欧时间延迟至2020年1月31日。即使英国顺利离开欧盟,英国还面临一个重要的谈判:与欧盟的贸易协定谈判,在目前的协议里,过渡期的限制到2020年12月31日。
 
预计地缘政治风险仍将长期持续,黄金的避险魅力仍存。明年过渡期到期之后脱欧可能面临三种情况:情况一,谈成贸易协议,那么相当于完成脱欧;情况二,没有谈成贸易协定,可能面临过渡期延期,英国可能一边继续谈贸易协定,一边继续以过渡期的方式继续留在欧盟;情况三,英国和欧盟即贸易谈成贸易协定也不想延期,那就相当于无协议脱欧。鲍里斯赢下这次大选,对于脱欧来说更像是结束脱欧的开始,无协议脱欧风险或将卷土重来,2020年英国脱欧问题都是愈加不确定性将为黄金提供更多上行动力。
 
总体来看,明年全球宏观经济形势、美国大选及中美贸易局势或将是影响贵金属走势的重要因素,贵金属依然有上行动力,预期贵金属或回调企稳后方能开启新一轮上涨。市场参与者可长期关注黄金的趋势性交易机会,预期未来黄金波动会更加剧烈,操作上待回调企稳后可多单参与,注意控制仓位和回撤。另外,前期金银比从历史高点不断修复,到11月初金银比再次上行,待金银比修复企稳可做多金银比。投资者可关注,芝商所旗下的的黄金期货合约(交易代碼:GC)及白银期货合约(交易代碼:SI)。
 
芝商所旗下的黄金、白银、铜、铁矿石等主要的金属产品的期货和期权合约,提供全天候接近24小时的跨市套利交易机遇。运用芝商所金属期货和期权产品在贵金属市场管理风险。获得更为充分的流动性、更广泛的交易渠道,以及黄金、白银、铂和钯交易更大的价格透明度。COMEX黄金期货(交易代码GC)是全球领先的基准黄金期货合约。

订阅芝商所周报

芝商所简介

芝商所是全球最多元化的衍生品交易市场龙头,包括四个指定合约市场(Designated Contract Market)。点击CME,CBOT,NYMEX,COMEX的链接,可获取更多有关各交易所交易规则及产品的信息。

斯迈易(北京)咨询有限公司

北京市西城区武定侯街6号卓著中心

电话: +86 10 5913 1300

全球办事处 公司简介 免责声明
二维码

扫描二维码

关注芝商所微信公众号

© 2020芝商所版权所有。保留所有权利。京ICP备18015631号-2

底栏菜单图标市场研报
底栏菜单图标视频中心
底栏菜单图标衍生品智库