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2019/12/16大选尘埃落定英镑涨势到头? 买入欧元卖出英镑跨式期权组合

(I)、基本面摘要

▶美国经济数据与美联储年内最后一次决议: 12月11日,美联储公布12月利率声明,如期维持当前联邦基金利率目标区间1.50-1.75%不变,同时下调了对至2022年的利率预期。根据点阵图显示,官员们预期明年将维持一年的按兵不动,之后两年或每年各加息一次。利率声明公布后,因不足市场预期的鹰派,黄金迅速拉涨,美元指数短线下挫,且受英镑反弹影响而扩大跌势,当日最低挫至97.04一线。

▶欧洲央行12月政策声明:12月12日,欧洲央行公布12月利率决议,成为新任行长拉加德上任以来的首次利率决议。决议维持三大主导利率水平不变,整体基调偏鸽派。央行表示预测利率或保持当前较低的位置至通胀水平能够稳定升至2%水平附近,央行将继续每月200亿欧元购债计划,直至上调利率。决议公布后,欧元/美元短线无明显波动。

▶英国大选结果公布 保守党取得胜利:至12月12日英国大选,因民调机构显示保守党维持领先,英镑/美元上半周续升。周三、周四至投票关闭,两党间支持率收敛的消息令英镑回落。而后至公布结果,英镑消息面再次利好保守党,英镑持续上涨。最终计票结果保守党拿下下议院的364/650个席位。脱欧谈判下一步,将是英欧之间的自由贸易协定,目前预计谈判将于明年1月底展开。欧盟成员国数位领导人已经表示,希望与英国达成野心勃勃的协议。但美国总统也回应如果英国与欧盟的自由贸易协议谈崩,美国将给出一项更有利可图的协议要约。
 

(II)、外汇期货与期权策略综述

▶逢低买入欧元兑美元2020年3月份到期期货合约(芝商所合约代码6EZ9)。

▶卖出行权价为1.335,1.340的英镑跨式价差期权组合(芝商所合约代码6BZ9)。
 

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2019/12/10期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净多头变化4173万手,日元净多头变化6212万手,英镑净空头变化6010万手,澳元净空头变化279万手,加元净空头变化1666万手,瑞士法郎净空头变化3246万手,纽元净多头变化54万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,英镑,瑞士法郎。


(II-2)、本周外汇期货交易策略

技术面上,欧元上周五冲高回落,最终以长上影阴线收盘,因此本周汇价面临较大下行压力。不过目前回调下行空间也较有限,因为距离欧元/美元的上行趋势线仅有200点距离,能否跌破有待观察。若无法跌破,本周可能会是周初下探后震荡上升的走势。基本面上,由于美国家庭削减开支,美国11月零售销售月率低于预期,核心零售销售月率仅有小幅增长,11月进口物价指数月率温和反弹,潜在趋势依然疲软。整体使得第四季度经济增速预期有所下降。中美贸易局势改善也令美元承压。综上,建议逢低买入欧元,买入点位1.1180,止损在1.1160,止盈1.1220,及时移动止损保护盈利。


(II-3)、本周外汇期权交易策略

卖出标的为6BZ9 的Friday Weekly Premium Quoted英镑跨式期权组合。



英国大选结果公布后英镑迅速升值,但临近周末交易员纷纷获利回吐,导致英镑走势出现逆转。英国退欧和英国政治的不确定性是英国经济停滞的一个关键原因,在政府进一步明朗接下来动作之前,大部分企业和投资人都倾向于暂缓投资决策。综上,新一周英镑可能较难继续维持上攻动力,建议本周卖出英镑跨式期权组合。


(III)、本周重要经济资料与事件汇总

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