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2019/11/26玉米和小麦:寻找反弹作为销售机会

转载自PRETB(原Arcadia Agri)

与往常一样,贸易协议谈判的第一阶段继续延迟 ,一些报道暗示,现在已不太可能按预期的日期达成协议。本周最大的变动是大豆价格下跌,主要是因为中国进口的1000万吨免税商品已经接近尾 声,目前还没有达成协议的迹象。与此同时,南美的作物处于良好开端,这意味着巴西作 物将在预期时间上市,切断了中国对美国的潜在大豆需求。小麦价格上涨在熊市中得到更多修正,因为全球现金市场并没有大幅走高,美国价格也未持续上涨。

交易员承诺报告(COT报告)

芝加哥商业交易所(CME)的许交易员在美国监管机构(CFTC) 发布的COT报告中寻找市场方向和市场持股基础结构的线索。美国监管机构要求头寸持有量高于CFTC确立的报告水平的所有交易员/经纪人都要报告其公开市场头寸。

这些内容被编制、分类并作为“交易员承诺报告”进行报告。除非美国节假日,头寸报告通常在周二的业务日结束时提交,并在周五市场收盘后报告。即在报告中有一点滞后。

COT报告中的每个交易员分类同时作为仅期货报告和期货与期权报告进行报告。COT报告有两个版本。1)传统报告2)分类报告。请参阅下表,了解传统报告与分类报告的对应关系。

在2006年之前,COT报告仅以传统格式发布,现在它们以这两种形式提供。交易员使用其中一个,具体取决于他们的喜好。由于分类的数量更多,我们更喜欢看分类格式。在我看来,这提供了更好的信息,以了解哪种类型的市场参与者负责价格行动。通过交易员的分类,假设他们会继续过去的行为,他们对价格的影响将在价格的未来走向方面提供一般概念。

进一步深入研究本报告,每个交易员分类被报告为多头头寸、空头头寸和差价头寸。交易员通常只看净数。以下是对交易员分类的解释和说明。未平仓量:与大连商品交易所不同,CME中的未平仓量数字作为每次买卖的一个交易。即未平仓量的单一合同代表一个公开买方和一个公开卖方。在大连商品交易所,该数字将是2。当比较持仓交易员的每个分类的大小与总未平仓量(通常表示为未平仓量的百分比)时,这很重要。例如,像管制资金多头这样的报表,是未平仓量的25%,意味着市场很容易受到管制资金头寸变化的影响,价格变化可能只是因为货币流通的原因,而不是基本面。管制货币:可能在COT报告上最受关注的数字是净管制资金头寸和每周变化。管制资金交易员被定义为代表客户管理和进行有组织的期货交易的交易员。在过去八年中,管制资金头寸变化的方向与同一时期的价格变化有 60% 的相关性。

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