芝商所 > 期货教程 > 市场研报 > 市场资讯 > 【重磅分析】液化天然气令全球天然气需求联合起来

【重磅分析】液化天然气令全球天然气需求联合起来

天然气市场通常是分割的,分布在不同的区域或者国家,因为世界各地的天然气生产商与消费者需要通过管道连接彼此。

但液化天然气(LNG)的出现正在改变这一格局,将不同地区紧密联系在一起。液化天然气是一种可以用特殊油轮运输的超低温气体,这种形态使得天然气得以从一个地区流向另一个地区,而这种流动在历史上是前所未有的。

液化天然气项目非常复杂,也非常昂贵,开发商倾向于与买家签订超长期合同来锁定价格。但美国液化天然气的开发则采用了一种与众不同的模式。许多美国生产商乐于向出价最高的买家出售个别批次的液化天然气,这种模式推动了液化天然气现货市场的发展。

液化天然气投资增加

随着全球对液化天然气需求的增加,液化天然气设施投资也在增加。据国际能源机构的数据,2019年液化天然气总投资已经超过创纪录的500亿美元,这些投资大部分发生在美国和加拿大。

美国能源情报署的数据显示,2019年美国天然气产量预计将达到日均916亿立方英尺,较2018年增长10%,而美国液化天然气的出口总额预计将较2018年增长53%。

定价与对冲

现货市场发展到一定程度,就会催生出一个清晰、透明的价格基准。10月14日,随着芝商所推出墨西哥湾沿岸液化天然气出口期货,全球天然气市场一体化的梦想又向前迈进了一步。

在液化天然气期货推出之前,美国生产商或者买家缺少浮动的基准价格作为交易的依据。而新产品的推出使这一问题得到解决,因为其为美国液化天然气出口市场的现货交易提供了一个基准价格。

美国液化天然气市场参与者面临的另一个挑战是,他们无法通过对冲未来的买卖承诺来锁定利润或者成本。

许多交易商已经将芝商所的亨利港天然气期货作为墨西哥湾液化天然气的粗略指标,部分原因在于该期货品种流动性强,亨利港天然气期货贡献了全球约86%的天然气衍生品交易量。

但全球液化天然气市场的互联意味着,美国的液化天然气出口价格在某些时候可能会与代表美国国内天然气价格的亨利港天然气期货价格不同。比如,来自北亚的强大需求或者天气寒冷的前景预期有时会导致美国液化天然气价格上涨,即使美国国内市场表现平静。

向清洁能源过渡

人们普遍认为,液化天然气拥有改善不同国际天然气市场之间联系的能力,将会加快全球不同地区天然气价格一致化进程。这也将使人类第一次有能力讨论真正的全球天然气价格。

确立全球天然气价格,不仅是提高液化天然气市场效率的关键一步,也是减轻气候变化潜在影响的重要一步。

天然气,尤其是液化天然气,正在逐渐取代煤炭在全球发电领域的地位。国际能源机构表示,日本仍是全球最大的液化天然气进口国,而中国是液化天然气进口增长最多的国家。虽然煤炭在两国的能源结构中仍是重要组成部分,但天然气消费量正在增长。在日本,天然气已经成为且预计将继续成为该国最大的发电来源。

借助透明的全球天然气价格,企业和政策制定者将能够准确估算出能源在煤炭、天然气和其它发电燃料之间转换的成本。伴随天然气投资和天然气出口的不断增加,全球天然气价格的确立是人们接受天然气为未来几十年全球头号能源的又一信号。

天然气市场周报逢周四推送            

芝商所 (CME Group) 长期致力于推进投资者教育工作,让大中华区投资者及企业客户更了解全球指标性期货期权产品的最新市场动态。我们独家提供的天然气市场周报,旨在提供覆盖国际天然气市场以及国内LNG市场的全局纵览,以旗下Henry Hub天然气期货为出发点,将中西天然气及LNG市场的一周动态一网打尽,并提供完整客观的走势预判,有助投资者及交易员更有效地发掘套利机遇。

订阅芝商所周报

芝商所简介

芝商所是全球最多元化的衍生品交易市场龙头,包括四个指定合约市场(Designated Contract Market)。点击CME,CBOT,NYMEX,COMEX的链接,可获取更多有关各交易所交易规则及产品的信息。

斯迈易(北京)咨询有限公司

北京市西城区武定侯街6号卓著中心

电话: +86 10 5913 1300

全球办事处 公司简介 免责声明
二维码

扫描二维码

关注芝商所微信公众号

© 2020芝商所版权所有。保留所有权利。京ICP备18015631号-2

底栏菜单图标市场研报
底栏菜单图标视频中心
底栏菜单图标衍生品智库