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【外汇期市周报】FED会议纪要暂缓降息预期,美元逆转

一、行情回顾

上周CME欧元/美元主力合约6EZ9收长上影线到锤子小阴线,最终收于1.10340,跌幅0.34%。上周,美元指数完美的上演了逆袭走势,周初因为英镑和欧元的上涨,美元指数一度失守98整数关口,创逾一周新低至97.67,但随后行情发生了逆转,美联储不断释放经济形式良好,未来暂缓降息预期的信号,再加上美国经济数据表现好于预期,美元指数最终由跌转涨,收报于98.28附近,而且基本确立了后市震荡上涨的趋势。英镑收冲高回落小阴线,收盘于1.2844,跌幅0.55%。

图1:欧元/美元6EZ9日K线图

数据来源:文华财经,国际衍生品智库

二、近期经济数据解读

1. 特朗普签署临时拨款法案,避免政府关门。周二(11月19日)美国众议院批准临时拨款法案,将联邦政府临时拨款延期至12月20日,以避免本周晚些时候出现大范围的政府关门。众议院以231-192票批准了该法案,周四(11月21日)在参议院以74-20的投票结果获得通过;随后美国总统特朗普签署了为期四周的支出法案。这是本周支撑美元指数的第一个基本面因素。
图2:欧元区制造业PMI与美国ISM制造业PMI对比

 

数据来源:WIND,国际衍生品智库

2. 会议纪要认为近期无需继续降息。美联储当地时间周三(11月20日)发布的会议纪要措辞偏向中性,一方面承认了经济存在下行压力,尤其是在贸易困局之下增长受限,但另一方面却又认为近期无需继续降息,且完全没有实施负利率政策的必要性。美联储会议纪要的公布,基本上打消了美联储12月份的降息预期,周五的PMI数据也给美联储暂缓降息提供数据支撑。
图3:密歇根大学消费者信心指数与欧盟经济景气指数

数据来源:WIND,国际衍生品智库

图4:Libor欧元、美元利率对比

数据来源:WIND,国际衍生品智库

3. 工党图谋逆袭,PMI数据雪上加霜,英镑再次受到1.30关口阻击。周初英镑兑美元高至1.2985美元,因之前英国首相约翰逊称,参加12月12日大选的所有保守党候选人均承诺支持他的退欧协议,而市场预期保守党将在大选中赢得多数席位。但到周三时英镑连续第二日下跌,受累于英国工党党魁柯尔宾在大选前电视辩论中的表现优于首相约翰逊电视辩论。YouGov随即公布的民调结果显示,两人的支持率“难分伯仲”,分析师称这一结果反应出柯尔宾的支持率上升。

图5:欧元区与美国10年期国债收益率对比

数据来源:WIND,国际衍生品智库

图6:欧美利差与欧元/美元汇率

数据来源:WIND,国际衍生品智库

4. 国际贸易局势改善风险偏好。国际贸易局势不断反复,最终关中美贸易协议的积极言论占了上风,帮助美国股市顶住了创下记录记录高位后的回调压力,欧洲股市周五在欧洲股市创下三周来的最大单日涨幅,用上涨结束了本周的疲弱走势;这对瑞郎打压明显,美元兑瑞郎日线级别六连阳,周五更是一度创10月17日以来新高至0.9980,收报0.9976,周线上周0.77%。
图7:欧元/美元与美元指数走势

数据来源:WIND,国际衍生品智库

三、技术分析

图8和图9显示了欧元12合约日K线以及4小时K线的技术走势图。欧元上周低位反弹,最高触及1.11130,受阻回落。下周预期持续震荡偏弱走弱。上方压力暂看1.11200。

图8:欧元12月合约(6EZ9)日K线图

数据来源:文华财经,国际衍生品智库

图9:欧元12月合约(6EZ9)4小时K线图

数据来源:文华财经,国际衍生品智库四、交易策略

本周将迎来美国的感恩节,在感恩节之前,仍有美国10月PCE数据、美国10月耐用品订单月率、美国三季度GDP修正值等重要数据,市场预期整体偏向利好美元,投资者需要重点关注;对于国际贸易局势也需要予以留意。

策略方面,欧洲央行官员纷纷表示不会进一步扩大货币宽松,但随着美元走强,后市欧元可能会承压下行,建议逢高做空为主,上方压力在前高1.11200附近,下方支撑则看1.10950。

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