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2019/11/25基本面小道消息频出市场摇摆不定 做空欧元卖出英镑跨式期权组合

(I)、基本面摘要

▶贸易情绪忧喜交替 金融市场多空拉扯:上周中美贸易、欧美贸易以及美墨加协议均有消息跟进。中美贸易:上半周市场传因双方对签署条件争议,美方再次威胁加征关税,一阶段贸易协议或推迟到明年才完成,令美元走高。但下半周双方高级别领导人表态澄清,称存在几周内签署第一阶段协议的可能性。欧美贸易:原决定加征的汽车出口关税的截止日20191114美国未采取行动。如今由于欧美自设的关税“窗口期”已过,但未来威胁依旧存在。欧盟仍就贸易问题与美国、WTO进行交涉,寻求12月前得到WTO解决方案。美墨加协议:上周在美国众议院筹款委员会主席与众议院议长及美国贸易代表会晤后,未能成功达成协议。但由于特朗普已推动在年底前批准这份协定,重新修订北美自贸协定应已成特朗普2020年大选前首要经济和政治重点之一。

▶英国大选三周倒计时 市场情绪摇摆不定:随着12月12日的逼近,英国大选进入最后三周倒计时。上周一,首相约翰逊称所有保守党竞选候选人誓言将支持其脱欧,加之保守党暂时领先的支持率,英镑短线走高。周二,约翰逊与工党党魁杰里米科尔宾进行了首场电视辩论,表现略逊,英镑小幅回落。周五,英国11月服务业和制造业PMI初值数据公布,均不及预期,英镑/美元闻讯走低。

▶特朗普弹劾听证第二周 政府关门“虎口脱险”:特朗普上周四签署临时支出法案,将众多联邦政府部门的拨款延期至12月20日,避免了原本周五要开始的政府部分关门。这是国会今年9月以来第二次通过短期拨款法案,避免政府部门停摆。上周二美国众议院继续展开对美国总统特朗普的弹劾听证,四名白宫和政府高级官员参加听证。虽然证人在听证中表达了对特朗普要求乌克兰调查拜登父子的担忧,但没有提供更多证明这与搁置对乌军事援助有关的直接证据。

(II)、外汇期货与期权策略综述

▶卖出欧元兑美元2019年12月份到期期货合约(芝商所合约代码6EZ9)。

▶卖出行权价为0.6750,0.6850的澳元跨式价差期权组合(芝商所合约代码6AZ9)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2019/11/19期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净多头变化1287万手,日元净空头变化            3450万手,英镑净空头变化4106万手,澳元净多头变化1833万手,加元净多头变化1719万手,瑞士法郎净空头变化858万手,纽元净多头变化99万手,上周总持仓多空转换的货币有:英镑。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,英镑,澳元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,新一周有GDP数据将公布,从上周五其他经济数据的表现来看,好于预期可能性较大。不过需注意周五的大涨实际代表市场已部分消化该乐观预期。同时中美贸易关系的后续进展也需注意,若双方关系持续改善,则美元会面临一定下行压力,综上,基本面上会小幅利空欧美。技术面上,受益于周五美国经济数据强势表现,欧美货币对于周五收获大跌,近乎以光头阴线收盘。因此短期看,下行压力更大,然而,目前汇价距月均线较远值得关注,前半周很可能会先延续震荡走势。综上,建议逢高卖出欧元,点位1.1050,止损在1.1080,止盈1.1000,及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

卖出标的为6AZ9 的Friday Weekly Premium Quoted澳元跨式期权组合。



澳元/美元近期的下跌令投资情绪转为中性,中期支撑和阻力水平目前也旗鼓相当,观察多个时间周期的技术图表都得出类似结果。新一周有鲍威尔的讲话, GDP数据的登场,以及中美贸易关系的进展需关注,但预计均不会对市场产生较大冲击。综上,建议本周卖出澳元跨式期权组合。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

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