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2019/10/14美元多头大胜利后 做多日元买入加元熊市价差

(I)、基本面摘要

中美经贸高级别磋商结束取得实质性第一阶段成果:10月10日至11日,在华盛顿举行了中美新一轮经贸高级别磋商,双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质进展。特朗普在白宫会见刘鹤,称磋商取得了实质性的第一阶段成果,对美中两国和世界都是重大利好。希望双方团队抓紧工作,及早确定第一阶段协议文本,并继续推进后续磋商。同时表示美国已经与中国达成了一项临时协议,将阻止定于本周进行的关税上调,为旷日持久、经济遭遇痛苦的贸易战带来暂时的缓和。


英国脱欧后续双方暗示有希望达成协议:在上周稍早英国称几乎不可能达成脱欧协议后,首相约翰逊周四与爱尔兰总理举行了“建设性”会谈,并表示发现一条通往潜在协议的途径。双方达成脱欧协议的乐观情绪推动英镑录得3月份以来最大涨幅,且在周五继续爆发,最高上破1.27关口。


美联储宣布10月起每月购买600亿美元美国国库券:10月11日,美联储在一份声明中称,将从10月15日开始每月购买600亿美元的美国国库券,以增强对作为货币政策指导工具的基准利率的控制,“至少延续至明年二季度。”声明强调,“这些行动纯粹是支持利率政策有效实施的技术性手段”,不代表货币立场“发生改变。 购买短期国库券基本不会对长期利率水平和更广泛的金融状况产生任何影响。”还将实施日常性的隔夜回购操作,并且每周都将实施两次14天期回购操作;这将至少持续至2020年1月份,以确保即使在需求高峰时期也有充足的储备。


(II)、外汇期货与期权策略综述

买入日元兑美元2019年12月份到期期货合约(芝商所合约代码6JZ9)

买入行权价为0.7600,0.7700的加元牛市价差期权组合(芝商所合约代码6CZ9)。


(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2019/10/8期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净多头变化7808万手,日元净多头变化2816万手,英镑净多头变化3518万手,澳元净多头变化475万手,加元净多头变化6219万手,瑞士法郎净空头变化1137万手,纽元净多头变化520万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:欧元,日元,英镑,加元。


(II-2)、本周外汇期货交易策略

技术面上,日元/美元上周经历了五连跌,与美元消息面利好频出不无关系。周五更是在大幅下跌后以小幅震荡结束。然而从目前汇价水平来看,还没能完全跌破前期低点,而新一周下行动能是否充足也令人怀疑。基本面上,自2018年底以来10年期美债收益率持续下滑,目前已经降至1.60%下方,市场普遍认为下一关键价位看向1.47%。美元因此受到下行压力。目前汇价走势取决于中美及欧美的贸易局势,还需关注美联储10月利率决议。日本央行大概率会继续按兵不动持观望态度,而美元近期有近一步宽松的苗头。综上,建议周初买入日元兑美元期货合约。买入点位0.009250附近,止损在0.009220附近,止盈0.9300附近,及时移动止损保护盈利。


(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6CZ9 的Friday Weekly Premium Quoted加元牛市价差期权组合。


上周五加拿大劳动力市场数据异常强劲,9月新增就业岗位超5.3万,为预期的7倍,失业率也从5.7%下降到5.5%。同时加拿大今年没有下调利率,报告出炉后也没有必要这样做,与其他央行对比明显。而本周加拿大将公布CPI报告,较大可能会继续增强加元。综上建议,本周买入加元牛市价差期权组合。


(III)、本周重要经济资料与事件汇总

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