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2019/09/16避险情绪走低后超级周来袭 做空欧元卖出英镑宽跨式期权组合

(I)、基本面摘要

▶欧洲央行放大招 市场受鸽派影响但很快恢复:欧洲央行周四决议做出了多项支持宽松立场的政策改变,包括进一步下调存款利率、恢复资产购买计划、改变长期定向再融资操作形式以及分层存款利率机制。比此前市场的预期更加鸽派。决议公布后,欧元/美元大幅下挫刷新日低,但随后V型反弹。

▶风险情绪改善 风险资产上涨:金融市场本周风险情绪明显改善,道琼斯工业股票平均价格指数连涨,金价回落。首当其冲的是中美贸易关系的乐观消息,投资者预期至少双方会再次停火。中国国务院关税税则委员会上周三宣布将16种美国商品排除出加征关税清单为期1年,美国周四也宣布把对2500亿美元中国输美商品加征新关税的计划,从10月1日推迟至10月15日。

▶英国风险事件缓和 协议脱欧概率上升:英国议会上上周投票通过让英国延期脱欧的法案后,英国首相约翰逊上周表示,完全倾向于找到能获得议会通过的协议,英国绝不会在爱尔兰边境设置检查,虽然脱欧进程未必会在今天取得突破进展,但相信能找到令爱尔兰满意的做法,相信能在10月18日达成脱欧协议。

(II)、外汇期货与期权策略综述

卖出欧元兑美元2019年12月份到期期货合约(芝商所合约代码6EZ9)

卖出行权价为1.2450,1.2600的英镑宽跨式期权组合(芝商所合约代码6BZ9)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2019/9/10期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净多头变化6173万手,日元净多头变化5110万手,英镑净空头变化3068万手,澳元净空头变化61万手,加元净空头变化8216万手,瑞士法郎净多头变化870万手,纽元净多头变化1988万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:欧元,日元,加元,纽元。

 

(II-2)、本周外汇期货交易策略

受到上周四欧洲央行宣布免除银行罚款的政策影响,欧元在周四周五收获了较大幅度上涨。本周中美联储即将公布最新利率决议,此次利率决议受到市场极大关注,因此本周的交易主要着眼于前半周。虽然欧元在上周后半段上涨,但欧洲央行的刺激计划本身对欧元的消极影响不容小觑,本周欧元多头恐怕会缺少继续上攻的动力,导致欧元正常回落。特别在上周公布的多项经济数据好于预期的情况下,本周美元在前半周走强的概率也较大,周五的过山车走势也使欧元承受了一定的下行压力。综上,建议周初卖出欧元兑美元期货合约。卖出点位1.1140附近,止损在1.1200附近,止盈1.0600附近,及时移动止损保护盈利。

 

(II-3)、本周外汇期权交易策略

卖出标的为6BU9 的Friday Weekly Premium Quoted英镑跨式期权组合。

 

 

自九月初英镑展开反弹,英镑上行势头十分强劲。上周更是突破站上1.25的平台。短期内,英镑表现出超买迹象,倘若继续上攻恐怕需要先进行一定的震荡整理才行。而如若向下回落,则突破后的1.25成为了重要的支撑位。整体来说,短期内英镑缺少实质的汇价走势影响事件,本周更多会受到美联储决议的影响。综合目前英镑期权的价格,截至本周五到期的宽跨式期权目前风险溢价极高。综上建议,本周卖出英镑宽跨式期权组合。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

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