芝商所 > 期货教程 > 市场研报 > 天然气市场周报 > 2019/09/05供应局部紧缩 LNG整体价格上调

订阅芝商所周报

2019/09/05供应局部紧缩 LNG整体价格上调

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

本周二(9月3日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气10月期货(合约代码:NGV9)以每百万英热单位以2.358美元收盘,比前一交易日上涨7.3美分。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

本周美国天然气市场整体呈现震荡上行走势。周内美国得克萨斯州和南部其他地区气候炎热,有利于天然气发电需求;另外业者对墨西哥湾风暴中断海上油田生产的担忧情绪,也进一步刺激了天然气价格的上行。综合来看,价格已经涨至近一个月的高点。

美国天然气产量充足,整体需求一般,天然气库存保持上升。美国能源信息署报告显示,截止8月23日当周,美国天然气库存量28570亿立方英尺,比前一周增加600亿立方英尺;库存量比去年同期高3630亿立方英尺,增幅14.6%;比5年平均值低1000亿立方英尺,降幅3.4%。

目前来看美国南部等地区保持高温水平,对天然气价格有一定支撑作用;然而美国飓风带来一系列不确定因素太多,部分业者担心飓风会降低市场对天然气的需求。综合来看,预计天然气价格保持震荡走势。

本周东北亚LNG价格回顾

截至2019年9月3日,亚洲地区LNG到岸市场收盘周均价格(日、韩、中三地平均价格)为4.446美元/百万英热(约合人民币1638.643元/吨),较上周价格下调0.086美元/百万英热,环比下跌1.90%。到岸价格与市场供需变动密切相关,近来东北亚地区天然气价格略有上行,然而距离前期价格水平仍有一点差距。

 

中日韩LNG进口数据分析

东北亚主要国家7月份LNG进口量统计

单位:万吨

 

7月份,国内天然气市场仍处于消费淡季,需求低迷,中国和日本LNG进口量环比同比都有所上升,韩国LNG进口量同比上升、环比下降。7月份我国LNG进口量约488.14万吨,日本LNG进口量682.16万吨,韩国LNG进口量303.07万吨;就目前国内天然气市场供需形势来看,8月份,夏季炎热气候渐渐散去,我国LNG进口量上升空间有限。

7月份中国LNG进口来源国统计

2019年7月,中国LNG进口量488万吨,环比增加7.78%,同比2018年7月增长18.06%;进口均价2994.04元/吨,环比下降1.28%。进口来源国10个,其中来自于与中国有长期进口合约的五个来源国(澳大利亚、印度尼西亚、卡塔尔、马来西亚、巴布亚新几内亚)进口总量为413.74万吨,占中国LNG进口量的比例为85%,环比下降0.05个百分点。

二、中国LNG市场回顾

 

 

中美LNG均价对比图旨在对比中美两国LNG价格走势,卓创LNG均价将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得,切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格,采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。从走势来看,切尼尔出口终端长约价格也有明显的季节趋势,随着美国地区气温回升,其关联的Henry Hub期货价格随之回落。整体来看,对比中美LNG价格走势,两者虽有小幅震荡,但是总体趋势相近。

近日,美国南部等地区气温较高,利好天然气价格,目前已到近一个月高位水平。中国情况来看,近期国内部分地区受原料气供应受限影响,中国LNG价格有所反弹。综合来看,对比中美LNG价格走势,总体趋势均上行为主。

芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气期货及WTI期货均与国际LNG市场具有紧密的联系,前者能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。而油品与天然气之间的替代关系,以及亚太地区主流的LNG长约定价基准均和WTI原油期货息息相关。从两者远期合约的走势图来看,2018年国际市场对原油的价格走势是看低的,对于买方而言签订与油价挂钩的LNG长约颇有优势,但同时也要警惕油价复苏的可能性。而签订与Henry Hub期货挂钩的LNG长约对买卖双方而言更有保障,首先该期货价格长期以来低位运行,颇为稳定。其次冬季上涨的趋势与绝大多数消费市场的实际情况相吻合。

 

近日,全球最大最多样化的衍生品市场芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所将推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。

芝商所与切尼尔能源公司的协议意义非凡,将为研发全球生产商、消费者和贸易商适用的全新液化天然气风险管理工具奠定基础,并进一步巩固亨利港天然气作为全球天然气价格基准的地位。

三、国际LNG市场走势预测

芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气期货及WTI期货均与国际LNG市场具有紧密的联系,前者能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。而油品与天然气之间的替代关系,以及亚太地区主流的LNG长约定价基准均和WTI原油期货息息相关。从两者远期合约的走势图来看,2018年国际市场对原油的价格走势是看低的,对于买方而言签订与油价挂钩的LNG长约颇有优势,但同时也要警惕油价复苏的可能性。而签订与Henry Hub期货挂钩的LNG长约对买卖双方而言更有保障,首先该期货价格长期以来低位运行,颇为稳定。其次冬季上涨的趋势与绝大多数消费市场的实际情况相吻合。

 

近日,全球最大最多样化的衍生品市场芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所将推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。

芝商所与切尼尔能源公司的协议意义非凡,将为研发全球生产商、消费者和贸易商适用的全新液化天然气风险管理工具奠定基础,并进一步巩固亨利港天然气作为全球天然气价格基准的地位。

四、中国LNG市场走势预测

供应方面,近期受中石油西部计划减少原因,供应局部缩紧,西北大部分液厂涨价意愿强烈,继而辐射周边地区部分液厂价格上涨;需求方面,进入9月,城燃开始冬供布局,下游需求开始有抬头迹象,但还需等待市场验证;接收站月初调价后,短期内将以稳价为主,预计工厂报价后期内会小幅上涨,但涨价空间有限。

订阅芝商所周报

芝商所简介

芝商所是全球最多元化的衍生品交易市场龙头,包括四个指定合约市场(Designated Contract Market)。点击CME,CBOT,NYMEX,COMEX的链接,可获取更多有关各交易所交易规则及产品的信息。

斯迈易(北京)咨询有限公司

北京市西城区武定侯街6号卓著中心

电话: +86 10 5913 1300

全球办事处 公司简介 免责声明
二维码

扫描二维码

关注芝商所微信公众号

© 2020芝商所版权所有。保留所有权利。京ICP备18015631号-2

底栏菜单图标市场研报
底栏菜单图标视频中心
底栏菜单图标衍生品智库