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2019/08/29市场需求清淡 价格持续走低

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

本周二(8月27日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气9月期货(合约代码:NGV9)以每百万英热单位以2.202美元收盘,比前一交易日下跌2.8美分。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

本周美国天然气市场整体呈现区间低位震荡运行,仅周一价格上调,其余时间价格均有所下滑。受8月底气温不高,且进入秋季预计气温转凉等影响下,业者担忧情绪上升,近期的墨西哥湾风暴进一步打压天然气价格。当然受周内的美国液化天然气检修结束消息面刺激,一定程度上支撑了天然气价格。综合来看,美国天然气市场较为疲弱。

气温不高,需求较差,美国天然气库存持续上升。美国能源信息署报告显示,截止8月16日当周,美国天然气库存量27970亿立方英尺,比前一周增加590亿立方英尺;库存量比去年同期高3690亿立方英尺,增幅15.2%;比5年平均值低1030亿立方英尺,降幅3.6%。

未来进入9月份,天气转凉,天然气发电需求预期减少,对天然气价格支撑力度有限;然而随着美国部分液化天然气装置运行的恢复,部分气体转化为液体,有可能会支撑美国天然气价格。另外还需要关注墨西哥湾风暴对天然气的影响。综合来看,预计美国天然气市场保持低位区间运行。

本周东北亚LNG价格回顾

截至2019年8月27日,亚洲地区LNG到岸市场收盘周均价格(日、韩、中三地平均价格)为4.532美元/百万英热(约合人民币1604.55元/吨),较上周价格上调0.009美元/百万英热,环比增长0.20%。到岸价格与市场供需变动密切相关,近来东北亚地区天然气整体偏弱运行,业者偏空心态较强

 

中日韩LNG进口数据分析

东北亚主要国家7月份LNG进口量统计

备注:日本7月LNG进口数据暂未更新。

 

7月份,国内天然气市场仍处于消费淡季,需求低迷,中国LNG进口量环比同比都有所上升,韩国LNG进口量同比上升、环比下降,目前,日本LNG进口数据暂未更新。7月份我国LNG进口量约488.14万吨,韩国LNG进口量303.07万吨;就目前国内天然气市场供需形势来看,8月份,夏季炎热气候渐渐散去,我国LNG进口量上升空间有限。

7月份中国LNG进口来源国统计


2019年7月,中国LNG进口量488万吨,环比增加7.78%,同比2018年7月增长18.06%;进口均价2994.04元/吨,环比下降1.28%。进口来源国10个,其中来自于与中国有长期进口合约的五个来源国(澳大利亚、印度尼西亚、卡塔尔、马来西亚、巴布亚新几内亚)进口总量为413.74万吨,占中国LNG进口量的比例为85%,环比下降0.05个百分点。

二、中国LNG市场回顾

 

市场需求清淡,价格持续走低。卓创资讯对全国181家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(8月28日),开工厂家91家,LNG工厂周均开工率为49%,比上周增长2%。LNG工厂周均日产为5631万立方米,环比上周增加180万方。

截至2019年8月28日,LNG市场均价为3321.195元/吨,环比上周下调13.243元/吨,下滑0.4%。本周LNG市场出现四连跌,目前多个工厂陆续增产,国内工厂产量开始回升,接收站方面槽批量亦有明显增加,国内LNG市场供应增量明显。市场需求目前比较疲软,近期河南地区开民族运动会(大约到九月中旬),下游用户大面积停工,山西煤层气及河南工厂近期出现降价现象;国内其他地区工厂弱势盘整,预计短时间内整个LNG市场还是以稳中下调为主。

中美LNG均价对比图旨在对比中美两国LNG价格走势,卓创LNG均价将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得,切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格,采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。从走势来看,切尼尔出口终端长约价格也有明显的季节趋势,随着美国地区气温回升,其关联的Henry Hub期货价格随之回落。整体来看,对比中美LNG价格走势,两者虽有小幅震荡,但是总体趋势相近。

近日,美国天气较为凉爽,天然气发电需求有限,且后期的墨西哥湾风暴等因素,也造成业者对于气温的担忧上升。另外还有库存量的持续上升,也对市场产生一定偏空影响。中国情况来看,整体淡季影响,对天然气需求有限,市场偏弱运行。

三、国际LNG市场走势预测

芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气期货及WTI期货均与国际LNG市场具有紧密的联系,前者能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。而油品与天然气之间的替代关系,以及亚太地区主流的LNG长约定价基准均和WTI原油期货息息相关。从两者远期合约的走势图来看,2018年国际市场对原油的价格走势是看低的,对于买方而言签订与油价挂钩的LNG长约颇有优势,但同时也要警惕油价复苏的可能性。而签订与Henry Hub期货挂钩的LNG长约对买卖双方而言更有保障,首先该期货价格长期以来低位运行,颇为稳定。其次冬季上涨的趋势与绝大多数消费市场的实际情况相吻合。

 

近日,全球最大最多样化的衍生品市场芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所将推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。

芝商所与切尼尔能源公司的协议意义非凡,将为研发全球生产商、消费者和贸易商适用的全新液化天然气风险管理工具奠定基础,并进一步巩固亨利港天然气作为全球天然气价格基准的地位。

四、中国LNG市场走势预测

供应方面,个别工厂计划于近期投产开工,或将进一步加剧区内工厂出货;另受中石油原料气降价影响,国内LNG工厂价格普遍走低。需求方面,目前下游需求持续低迷,河南地区开民族运动会,减少下游用户用气量,进而导致山西及河南地区价格承压下行,预计后期整个LNG市场价格仍维持稳中下行走势。

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